This is a plain-English explanation of how we got into the current economic disaster that developed out of the economics and politics of the housing boom and bust. The creative” financing of home mortgages and the even more creative” marketing of financial securities based on American mortgages to countries around the world, are part of the story of how a financial house of cards was built upand then suddenly collapsed. The politics behind all this is another story full of strange twists. No punches are pulled when discussing politicians of either party, the financial dangers they created, or the distractions they created later to escape their own responsibility for what happened when the financial house of cards in the financial markets collapsed. What to do, now that we are in the midst of an economic disaster, is yet another storyone whose ending we do not yet know, but one whose outlines and implications are explored to reveal some surprising and sobering lessons.
托马斯•索维尔
Thomas Sowell
美国自由主义经济学大师，现任斯坦福大学“罗丝与米尔顿•弗里德曼”学会的高级研究员。曾在康奈尔大学、加州大学等学术机构讲授经济学课程，并在政府部门担任经济学顾问。
索维尔的研究广泛，覆盖经济、政治等几乎所有领域，并且总是先于他人，其著作和专栏极具参考性。
他的代表作有《基础经济学》《被掩盖的经济学真相》《美国种族简史》等。其文章和随笔多次发表于《财富》《时代周刊》《纽约时报》《华盛顿邮报》等媒体，以优美典范的文风著称。
索维尔获得过多项荣誉，包括总统人文成就奖、美国人文学科奖、布莱德雷基金奖。
- 剖析次贷危机根源，揭示金融创新背后的泡沫
- 论证政府干预推高房价，而非促进住房可负担
- 批判房利美等机构与政客勾结的权贵资本主义
- 关注宏观经济与房地产市场的投资者
- 对公共政策与政府干预效果感兴趣的读者
- 希望深入理解2008年金融危机成因的人士
- 作者立场鲜明，强烈主张自由市场，减少干预
- 内容侧重政治经济分析，非纯金融技术书籍
- 观点可能引发争议，建议结合多方视角阅读
- 语言平实易懂，深入浅出地解释复杂经济现象
- 政府干预导致房价高涨的观点极具启发性
- 部分读者认为观点偏颇，需辩证看待其结论
本导读基于书籍简介、目录、原文摘录、短评和书评生成，不等同于全文精读。
- "20世纪30年代的大萧条期间，政府制造了大量的就业机会，那时，民间资源保护组织中的年轻人甚至多于军队，但是，在罗斯福总统执政的头7年中，失业率却从未跌落到两位数以下。在罗斯福政府执政的头21个月中，失业率更是从未跌落到 20% 以下。那些视政府制造就业为拯救失业的灵丹妙药的谬误之处在于，其单纯地将政府创造的就业视为就业的净增长。支付给政府制造的就业岗位的资金来自私营企业，而私营企业的就业需求便因此下降。政府制造的大幅就业增长，在巨大的失业面前，贡献微小，或者干脆无法取得增长。 不论经济上存在怎样的缺陷，政府制造就业的项目从政治上来说，造就了一大批对政府感恩戴德的阶层，他们很有可能在艰难时期投出"
- "20世纪70年代，加利福尼重州开始广泛制定严格限制士地使用的法律和法规。这些法律和姜规一致禁止在开阔地上建房，目的是“保护空地”“保护耕地”“保护环境”“历史遗迹保护”以及其他政治化的悦耳口号。不仅如此。所有这些限制的适用范围还在逐年扩大。 在这些法律和法规的限制下，土地在使用过程中使用用途的变更将被迫停止"
- "关于房地产市场的基本概念都存在着本质的错误。这个错误观念的具体内容是，自由市场不支特可承受的房价，因此，或府的干预和投资必不可少，唯有如此，普通老百姓才有可能安家置业。然而，铁证如山的证据却指向了相反的方向：正是在那些政府以建筑限制令的形式大量干预房地产市场的地区。房价才变得高不可及。在那些或多或少被政府搁置一旁的市场上。例如体斯敦和达拉斯，房价所占家庭收入的比例甚至持续下降。"
- "在各项促成购房贷款的“新型的”“创新性”的金融手段中，除了低首付款甚或零首付款抵挥贷款外，还包括仅需预先支付利息的抵押贷款等。另一项广泛使用的新型金融手段是变动利率的抵押贷款。"
- "美国人民住房负担都没有呈现出不環重负的态势。总体而言，一幢普通住宅的售价大约是一个美国公民一给普通收人的3。6倍。这一数字在英国为5。5，在澳大利亚和新香兰为6.3。"
- "尽管“政府干预是解决普通民众及低收人人群的置业承受力的关健”这一论断普遍深人人心。事实上，历史记录却显示，政府干预的地区或时期与房地产价格高涨的时点绝对地吻合。政府越是干预，房价越是高涨。居佳或本越是侵占更多的收人份额。这一事实不论是在比较不同地区同一时间的房地产态势，或是比较不同时期同一地区的房地产态势时。均能够得到明显体现。让我们穿越到20世纪初，那时，政府极少干预房地产市场，对土地使用及房屋建造鲜有制约，而那时的美国人均居住成本所占人均消费支出的比例与20世纪末相比，更少。"
- "在房地产市场上，借款人不断受到政府官员施加的压力，要求它们放宽信贷条件，以便让那些收人条件、信用记录等无法通过传统信贷标准审核的人群能够获得抵押贷款。由于房利美和房地美已然做好了从原始借款人手中接盘此类次级贷款的准备于是借款人何乐不为、大量发放风险安全转嫁给政府资助型企业的次级贷款。"
- "从本质上讲，房利美和房地美已经成为典型的“权贵资本主义”（crony capitalism）。“权贵们”即商人们和政客们，勾结在一起，饱中私囊，与此同时声称一切为了公共利益。政客们创造了抵押贷款的巨人，后者将部分的利润返还给政客们一有时是直接的返还，例如竞选基金；有时则作为“捐赠”送给心仪的候选人…此外，由于政府的支持，使得房利美和房地美统治了抵押贷款的承销市场，因此，私营企业的批评只能戛然而止。希望发放抵押贷款的地方银行也无力再反抗。大银行也同样不敢抱怨这些巨鳄所拥有的特权，因为它们需要房利美和房地美购入自己的证券。"
