![动荡时代 - [日]白川方明](https://static.book345.com/covers/s/9787521734393.jpg)
书籍介绍
这不是一本好读的经济学入门书，也不是日本经济史的清晰导论——它的结构松散、论证散漫，还需要一定的宏观基础。但正是这份
作者简介
白川方明，日本央行第30任行长（2008—2013），日本经济学家。
1949年出生，1972年东京大学经济学部毕业，同年进入日本银行。1975—1977年由日本银行公派到芝加哥大学留学，获得经济学硕士学位。回日本后历任日本银行信贷机构局信贷机构科科长、计划局计划科科长、大分支行行长、审议负责人，2002年就任日本银行理事。理事任期结束后曾获聘京都大学公共政策学院教授。2008年3月出任日本银行副行长，2008年4月—2013年3月任行长，为该行第30任行长。2011—2013年任国际清算银行(BIS)理事会副主席。2013年9月成为青山学院大学国际政治经济学部特任教授，2018年9月起至今任青山学院大学国际政治经济学部特聘教授。
著有《现代货币政策：理论与实践》（日本经济新闻出版社，2008年）、《泡沫经济与货币政策——日本的经验与教训》（合著，日本经济新闻出版社，2001年）。
AI导读
核心看点
- 日本央行前行长亲历半个世纪，复盘泡沫经济崩溃与金融危机。
- 反思日本长期低迷根源，剖析货币政策与财政政策传导机制。
- 以日本为镜，为中国避免重蹈覆辙、应对不确定性提供借鉴。
读者共识
- 作者观点诚恳且具洞察力，但阅读门槛高，适合有基础者。
- 深刻揭示央行在政治压力下的两难处境，展现技术官僚困境。
- 虽被指为政策辩护，但对泡沫成因及结构性问题的分析极有价值。
精彩摘录
- "宏观经济运行成功的最重要评价标准是人均收入水平的稳步提高，同时，重要的因素之一是在社会全体的收入及财产分配、追求个人成功机会等方面是否感受到存在某种意义上的“公平”。"
- "不能单纯使用物价上涨率评价货币政策的成功或失败，也不能仅仅使用GDP增长率做出评价，常识上的做法应该是二者兼用。宏观经济学家经常使用的判断标准是产出缺口与通胀缺口的最小化，即现实GDP与潜在GDP的差距以及物价上涨率预期与现实物价上涨率背离程度的最小化。按照这一标准，2004-2007年期间发达国家经济表现非常良好。但其后却发生了全球金融危机。“大稳健”引发了后来的“大动荡”，所以不能又单纯评价前一个阶段的表现。"
- "货币政策能够防止货币本身成为经济波动的一个主要因素。……，为了降低金融机构陷入功能衰退的可能性，货币当局重要的职责就是积极地行使权限，促进金融机构改善经营、提高效率。……货币政策的第二个作用就是构筑坚实的经济基础。……生产者、消费者、经营者和就业者确信平均物价水平将来处于一个可预期的范围——但愿是极其稳定的，经济运行体系才是最有效率的。"
- "90年代新凯恩斯主义提出了完全不同于弗里德曼货币政策作用的视角。弗里德曼分析货币政策作用时，假设条件是一个存在物价弹性的世界。虽说物价具有弹性，不过物价调整并不是瞬间完成的，也就是经济学家所说的“长期”。与之相对，新凯恩斯主义是在价格粘性的世界分析货币政策的作用。所谓价格粘性的世界，是指由于价格变动要伴随各种成本，价格一旦确定，就不会轻易改变的世界。当然，说是粘性，当客观形势发生变化时，物价最后也会得到调整，所以这里讨论的环境可以说是一个“短期”的世界。 在价格粘性条件下，如果一般物价变化率（通货膨胀率）偏离零，则各企业产品之间的相对价格变化将依赖于最近一次价格调整的时间，企业产品之间的价格扭"
- "如果能够实现“最优化策略”，是最为理想的。但正如“大稳健”时期所显示的，现实中极难操作。原因之一是我们对于未来景气或物价方面的知识了解得还远远不够。另一个理由是，景气或物价波动变小本身是件好事，但从过去的经历看，只要经济运行状况开始好转，就会产生过度的乐观情绪，从而降低风险感知能力，有可能带来更大的经济波动风险。鉴于这种倾向，货币政策不应该以“最优化策略”为目标，而应该着眼于建立稳定的金融环境。后者的货币政策的运作理念就是降低最坏事态发生的概率，用博弈论的语言来说就是“最小最大策略”（minmax strategy）。"
- "货币政策运作中应该重视哪个策略，在很大程度上取决于时间视野上的差异。如果在价格具有粘性的短期世界中，应该重视“最优化策略”。假如从长期看：“最优化策略”带来了有损经济可持续增长的金融环境，则社会福利就不能近似于前面讲过的物价和景气短期波动的平方和。为了不招致泡沫经济崩溃或金融危机那样的最坏结果，应该重视“最小最大策略”。"
- "由于“最优化策略”和“最小最大策略”的视角都非常重要，我们应该考虑的不是判定哪一方更适合，而是应该不时停下脚步，习惯性地思考一下货币政策运作是否过于偏向了某一方。我认为制定货币政策时，最重要的是明确考虑两种状况之后再做出决策。2006年日本银行解除量化宽松货币政策时，所采用的“第一支柱”和“第二支柱”就是这一思想的产物。"
- "泡沫发生与发展机制分为泡沫形成的初期因素和泡沫膨胀的加速因素。初期，两个相互关联的因素发挥了重要作用，即极端的乐观预期和信贷的显著增加。而推动泡沫进一步膨胀的要因有3个，分别是长期的宽松货币政策、金融与经济活动之间形成的顺周期效应，以及促进地价上涨的土地税制。最后还分析了监控泡沫膨胀治理机制的缺陷问题。"
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用户评论
写的很真诚！
非经济学专业人士友好度还不错。泡沫经济与金融危机，宏观经济政策与货币政策，量化宽松货币政策与非传统货币政策，高速增长和可持续增长，财政改革和结构改革……概念可以罗列成组，现实矛盾却错综复杂，危机的一再上演似乎只是为了注解社会科学的后见之明和决策机构的软弱无能，然而看完这本书，感慨最深的却是无奈，无奈于人类理性的有限，无奈于“体制”束缚的强大，更无奈个人钱袋子的脆弱。动荡时代，似乎还很漫长。
精彩，确实是精彩。这是少有的，告诉你货币政策决策过程中的研判方式、技术细节和执行过程中遇到的zz障碍的好书。中央银行确实是难，简言之就是，真话说了没人信，知道是歪招还得出。讲真，客观地批评货币政策的门槛其实极高，涉及的技术细节不是圈内的行家一般很难精通，然而政界议员、经济学教授、媒体评论家，甚至草民们却可以随意指责，行长还不得不听取意见，甚至照办。其实别说隔壁邻国了，这方面咱跟人家又有啥区别呢？PBC八成也是一样的难。另外，关于通胀、汇率、量化宽松的理解，白川行长的认识都与流俗的说法不同，极有看头。期待白川行长两外两种书的引进。
受益匪浅！是回忆录，但准确来说是结合自身在日行的39年工作经验，回顾国内外经济形势变化、复盘货币政策的得与失与说明决策的逻辑，以及对央行和货币政策的思考。不过由于全文几乎都是干货（我highlight了近四百处😅），阅读门槛还是挺高的。除了收获很多新知识和启发了我很多思考之外，喜欢这本书的原因是充分感受到了白川行长的诚恳和谦逊。
读到后面像在重温大学学的货币政策和商业银行教科书（捂脸）
这本书很重要，以后会成为我们的一个非常重要的参照物。广场协议被骂了那么多年，日本央行也被嘲笑了那么多年，未来看看我们如何应对老龄化社会和经济结构转型。
前任日本央行行长白川方明对自己银行员生涯的回忆录，内容其实充满了对日本银行政策的辩护，以及对日本政府和企业包括社会对央行货币政策干涉的愤怒，还有就是对央行能否保持独立性的迷茫，阅读需要门槛但值得一读。
白川方明声誉很高，但坦率地说，因为专业相差太大，而且自己对千禧年以降的那段日本社会很不熟悉，读这本书一点乐趣都没有。翻了几天，放弃了。
突飞猛进不是常态
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