![金融炼金术 - [美] 乔治·索罗斯](https://static.book345.com/covers/9787806453445.jpg)
书籍介绍
本书是索罗斯的投资日记。读者可以从中欣赏到索罗斯如何分析个股、如何把握市场转变的时机、如何面对不利的市场行情并及时调整对策，从而在风云变幻的金融市场中立于不败之地的精彩艺术。
AI导读
核心看点
- 提出反身性理论，揭示认知与现实的互动
- 融合哲学思维与金融实践，重构市场逻辑
- 通过历时实验记录，展示投资决策全过程
适合谁读
- 对宏观经济周期与金融市场运作感兴趣的读者
- 希望深入理解索罗斯投资哲学与思维模式的投资者
- 对经济学、社会学及跨学科理论有研究热情的学者
读前提醒
- 本书理论性强且翻译晦涩，建议耐心阅读核心章节
- 无需精通所有细节，重点把握反身性核心逻辑即可
- 结合历史背景阅读，有助于理解当时的市场环境与决策
读者共识
- 反身性理论深刻揭示了市场非理性与自我实现的预言
- 阅读门槛较高，部分读者认为其更像哲学而非实操指南
- 尽管难懂，但被公认为重塑金融思维的经典之作
本导读基于书籍简介、目录、原文摘录、短评和书评生成，不等同于全文精读。
精彩摘录
- "关于我所管理的投资基金，有必要作几点解释。量子基金（quantum fund）是一种独特的投资工具：它应用了杠杆原理，在诸多市场中运作。最重要的是，我管理它在很大在程度上——那就是我自己的钱。 在杠杆基金的运作中，通常对本金与贷款资本不做区分。量于基金却不然。我们涉足各类市场，本金一般投资于股票，而财务杠杆则用于商品投机。商品的概念在这里还要包括股票指数期货以及债券和外汇。 在基金管理中，我区分了宏观经济与微观经济的投资观念。前者决定我在各种商品市场包括股票市场中的敞口，后者支配个股的选择原则。"
- "这是贷款安全性的必然要求。 新的贷款净额有助于加强债务人的偿债能力，但随着待偿还债务的精加，新贷款中用于偿债的比例日益升高，要想保持刺激的效果，贷款规模将不得不以指数形式增长，最终，贷款增长的步伐将被迫放慢，这对抵押品的价值产生了极为消极的影响。如果抵押品已经完全用尽了，那么其价值的下跌将突然加剧贷款的清算要求，从而呈现出典型的繁荣/萧条的序列节律。"
- "至于真实世界中事件的预测，其表现令人极其沮丧。最为尴尬的就是我不断地做出从未实现过的预言。在历时实验中，我经常预报萧条即将来临，然而实际上却从未发生过。 投资上的成功与预测中的失败，这两者怎么可能协调起来呢? 我的决策程序深受个人因素的影响，另一重考虑则涉及外部过程。 反身性的过程不可能用科学的方法来加以预言。历时实验只不过是寻求替代方挂的种审慎的尝试。为了更清楚地表明这一点，我甚至特意将后者命名为炼金术。科学的方法试图按其本来形态来理解事物，炼金术则指望能够获得所期望的目标状态，换一种说法，科学的基本目标是真理一一而炼金术，则是操作上的成功。 如果你精心地构造自己的假说，你将能够始终不断地取"
- "思维发挥了双重功能，一方面，参与者试图理解他们所参与的情境；另一方面，他们的见解又作为决策的基础影响着事件的进程。这两个功能互相干扰，其中任何一个都无法获得单独作用时的效果，假如事件的过程独立于参与者的决策，参与者的见解就能够相当于自然科学家的见解，假如参与者的决策能够拥有哪怕是权宜之计的知识基础，则行为的结果也可能会更加符合他们的意图，然而事实上无法改变的，参与者所依据的是不完备的理解，而事件过程则刻上了这种不完备性的印记。 自然科学中也可能出现研究对象与思维活动缺乏分隔的问题，但在形式上要和缓得多。最著名的例子是在量子物理学中，观察行为干扰了观察对象，由此引出了海森堡测不准原理，这一原理在"
- "第二次石油危机： 1，石油危机前，银行向新兴国家和欧佩克国家的信贷过度扩张。通货膨胀，实际的负利率等进一步加强信贷扩张的作用。 2，1979年伊朗石油生产破坏后，随着油价的快速上涨，危机爆发。 反身性过程的分析： 1，在整个趋势与参与者的认知之间应当存在着一种反身性的关联：银行和债务国之间存在一系列的反身性联系。 2，这种认知借助反身性的关联能够影响整体趋势，但是它必定存有某种内在的缺陷。整体的趋势进而又强化了认知的偏向性，直至双方都落到难以为继的地步。 3，最后，大家终于明白过来了，这种趋势既不合理且无法维持。 当一种趋势发展起来的时候，参与者们的处境往往不允许他们采取抵制的行为，即令他们知"
- "供应学派学者们相信，减税可以同时对产出与缴税意愿产生剌激作用，由此则经济可以快速增长而不会加剧通货膨胀，同时.实际税收的增加又可以使预算恢复平衡。这是一种彻头彻尾的反身性论证方式，它含有严重的缺陷。因为它的有般性取决于能否被广泛接受。 货币主义者认为，(货币政策的)基本目标在于将通货膨胀置于控制之下，为此则必须严格控制货币供应。于是，联邦储备局改变了它的一贯做法，由控制短期利率转向以控制货币供应为主要目标，一任联邦基金利率自由浮动。 一个自我强化的过程开始形成:强有力的经济，强势的货币，庞大的预算赤字，巨额的贸品逆差相互加强，共同创造了无通货膨胀下的经济增长。我将这一环形联系命名为里很大循环。"
- "我相信，参与者的偏向是理解有思维参与者介入的所有历史过程的关键，就像遗传和变异是生物进化的关键一样。"
- "当人们得知量子基金集团取得纽蒙特矿场的大部分股权之后，黄金价格随之飙涨，虽然我未就黄金表达任何看法，各种看法却加诸于我，我曾经尝试澄清误会，但毫无用处。虽然我不曾追求巨匠的地位，但是当一切强加于我，我便不能漠视它了，事实上，我欣然接受，因为这可以使我在政治议题上有更重的发言份量。"
作者简介
乔治・索罗斯也许是有史以来知名度最高和最具传奇色彩的金融大师。1993年，他利用欧洲各国在统一汇率机制问题上步调不一致的失误，发动了抛售英镑的投机风潮，迫使具有300年历史的英格兰银行（英国中央银行）认亏出场。1997年2月，他旗下的投资基金在国际货币市场上大量抛售泰铢，这一行动被视为是牵连极广、至今尚未平息的东南亚金融危机的开端。当然，索罗斯也并非无往而不胜。在1987年美国股灾中，索罗斯亏损4～6亿美元，而他在1998年俄罗斯金融危机中的亏损更高达30亿美元之巨。尽管如此，他所经营的量子基金并未因损失惨重而清盘，索罗斯也一如既往地在纽约中央公园旁的办公室里评判市场，不断发表令市场为之震颤的独家观点。
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用户评论
看来有想法的人，未必都成功。但是成功的人，肯定有想法。
索大爷和GEB同时出现真心吓尿，NB的大脑总是英雄所见略同的
视野大，比较难读
感觉索罗斯老师表达能力不是很强，一些简单的道理，索老师非得整出一些概念来。说真的，这是2009年我读的最艰难的一本书。对于了解索罗斯以及他的交易手法有所帮助。
几个月才看完，有些章节还没完全看懂，不知是自己经济学没学好还是翻译太不吸引人了。反身性翻成纠缠性会不会更贴切？
老索也快被封杀了，他的绝技估计也没都写出来
天才，一定要说市值背离真实价值啊，否则怎么拿今年的经济学奖。世界一直都在变，没有人能精准预测今天，也就是说，任何人都是在说谎。
看不太懂
没有那么玄乎，其实就是告诉你市场不是平衡的，市场是动态的，因果互相引导，关键是要看清因果引导的方向！
实践。看到机会一定要干起来。
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