书籍介绍
这本书最值钱的，不是教会你如何从财报里‘发现’一家好公司，而是教你‘排除’掉那些问题公司。作者唐朝是个实战派老股民，不是会计科班出身，于是他干脆把晦涩术语全部扔掉——资产负债表记住‘右边是钱的来源，左边是钱的去处’就够了。全书围绕贵州茅台一份财报层层拆解，核心逻辑是‘证伪’：带着怀疑之心，用利润与现金是否匹配、应收应付看上下游地位、预付款是否藏着资金回流造假等具体抓手，反复排查，把不合格的企业筛掉。读者反馈里最引发争议的，正是这种‘江湖学派’与CPA专业视角的碰撞——有人嫌它粗糙，也有人盛赞它‘深度接近中级财务会计’。它真正适合的是想建立自己投资规则、又懒得啃会计教材的普通人。
作者简介
唐朝
男，70后，1994年辞去事业单位公职，1995年进入期货市场，无数个不眠之夜，发奋苦读各类技术分析书籍，最终成功爆仓并破产于1996年。终得四字真言：远离杠杆。其后的奋斗，都投了房产和股票，收获还算满意。2006年底，关了公司，成为宅男，享受于读书、品茶和投资之间。
雪球ID：http://xueqiu.com/daniel
AI导读
核心看点
- 提出财报用于排除企业，而非证实，建立证伪思维。
- 以茅台为例，用通俗语言拆解三大表，无晦涩术语。
- 揭示财报操纵手法，教投资者识别财务造假痕迹。
读者共识
- 非财务背景者最佳的财报入门书，干货满满。
- 实战派视角独特，但部分观点被专业人士认为粗糙。
- 语言平实通俗，但需读者静心思考并付诸实践。
精彩摘录
- "习惯了证伪的排除式思维，就会知道，反复证伪，可以使我们对一个事实的认知更接近于真相，但它仍可能不是真相，它只是被我们框定到了一个范围里，而这个范围里仍然有各种可能性，虽然其变动概率大大减少。 资产负债表很容易看懂。忘掉那些高深的术语，记住一句话就行了，表的右边，是钱的来源；表的左边，是钱的去处。 投资者可以对照以前的数据看，了解每个单项是怎么变的。闭上眼，想象自己是老板，把各类资产如此这般地腾挪，想想他为何这么干，干得对不对，是看财报时最享受的事情。 阅读财报的一个重要方法就是跟同行比照着看，看不同项目在总资产中占比有何不同，思考为何不同，这不同是优势还是劣势。尤其是应收票据、应收账款、应付账"
- "简化的例子，展示净利润和现金的差异。 假设有四家公司甲、乙、丙、丁，都采购1000万元货物，转香以 1300万元卖掉，并支付了各种税费100万元。以采购款是否支付和 售款是否收回列个矩阵，可以看到同样在利润表上记录200万元净 润的四家企业，其现金流和生存状态可能有天壤之别。 表3-1四种情况下企业净利润与现金的对比 正因为如此，某些上市公司的控股股东或管理层，有时会因某种 用解需信且地向市场诺净利得将达到多少、或溶利间增将这到多少。看表3-1就知道，净利润这东西，一定范围内，是要多少「有多少的。完成这种承诺，对公司来说没有任何难度。拿净利润承诺 说事儿的，纯属欺负咱们读书少。 好在表3-1中"
- "1.设立一些规则，缩小关注圈，是每个投资者都必须面对的事。老唐自己是先排除ROE（净利润 / 净资产）<15%的企业，再排除上市未满五年的企业。 2.选定大致要看的股票后，除了三张表外，董事会报告和重要事项是必须细读的内容。尤其是董事会报告，最好是多年的连在一起读。通过前后对比，可以判断董事会说话是否可信，对市场判断是否准确，对企业掌控力的强弱等。 3.附注最好是逐字细读一遍。要想取得比较优势，别人不读的东西，你得读。"
- "上市公司操纵利润，90%与资产有关。"
- "这个分解，将企业投入资本获取净利润的途径，拆成了三部分：产品净利润率（净利润÷销售收入）、总资产周转率（销售收入÷平均总资产）和杠杆系数（平均总资产÷净资产）。 眼熟吧？还记得老唐前面谈过的“茅台模式”“沃尔玛模式”和“银行模式”吗？这三种模式，就是杜邦分析体系展示的企业提升净资产收益率的途径。一家企业盈利，必然源于产品净利润率的提升、总资产周转率的提高或者放大杠杆撬动更多资源。"
- "预付款，无论是针对在建工程的预付款，还是给供应商的预付款，都可能成为公司财报造假的重要资金出口。当你发现公司预付账款大幅增长，尤其是预付工程款、预付专利技术或非专利技术的采购款大幅增长，往往提醒我们关注公司是否存在通过预付款流出资金，然后再以购买公司商品或服务的名义回流，虚增营业收入和净利润的风险。 除了预付款数量问题，还要注意预付款的时间问题。长时间挂账的预付款，很可能并不是什么采购，而是以此名义挪用上市公司资金。因为正常经营中，很少会有公司真傻到本来不着急要货，却提前很久支付大笔款项的情况。"
- "1.营业利润是一家公司的核心利润，是持续竞争力的体现，是利润表上需要重点关心的数字。 2.投资者可以将成本、税收、费用各自占收入的比例，与同行对比、与历史对比。 3.那些在子公司里占点股份的股东，他们股份对应的资产，在资产负债表里叫作“少数股东权益”。他们股份对应的利润或亏损，在利润表里就叫“少数股东损益”。从净利润里去掉了它，剩下部分，便是报告期内上市公司股东拥有的净利润了。报表上这一项的名字很拗口，叫“归属于母公司所有者的净利润”。 归属于母公司所有者的净利润除以公司总股本，就得出研究机构和股评人士最喜欢讨论的“每股收益”。 股票价格/每股收益，就是市场最常用的指标——市盈率，简称“PE”"
- "对于货币资金的分析。货币资金的需要与短期债务及经营需要相匹配。与短期债务匹配情况，代表企业偿债能力，与经营需要匹配情况，代表企业资金运用能力。”"
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用户评论
几个月前读了一大半，现在读最后几章已经完全想不起来各种科目是啥意思了
还不错，简单清晰，适合入门。
写得挺好，评论最靠前那位哥们以cpa视角来鄙视这本书，就类似职业选手嘲笑非职业的爱好者，没什么可比性，毕竟人家不是为了写cpa教材，何况一本书毕竟不能覆盖如此多知识点。作者本身是个实战派，读者就算学了会计，这本书也可以丰富角度，毕竟较系统总结了常见企业中各种财务坑（对专业性的银行、保险等金融企业未作专门分析），对非财税专业而自我摸索的读者，应该算是干货满满，在伟正的茅台和各种妖魔造假财报对比分析中，枯燥的财会也变得有乐趣。如果要说非专业读者会遇到的阅读障碍，投资相关资产——交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产，长期股权投资，这几个东西算是本书里最难理解部分。
财报书就该投资人来写
财报是用来排除企业的
实用派，都是干货
确实很通俗易懂了。
很不错的投资基本功的书，对价值投资者很重要，里面提到了很多会计相关术语，小白第一次读应该有些比较吃力，总体上还好，比较好理解。
市面上经济学的书有很多，会计相关的书也有很多，但教人读财报并如何识别企业做假的不多，这本书价值很高。如果投资者人手一本，那股票市场应该会理性很多。
有点像一本报表项目说明书😂
财报启蒙书
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