书籍介绍
《邓普顿教你逆向投资:牛市和熊市都稳赚的长赢投资法》作者劳伦•邓普顿，约翰•邓普顿的侄孙女，约翰•邓普顿爵士，一位具有传奇色彩的基金经理，被美国《Money》杂志誉为“本世纪最伟大的选股人”，并被尊奉为全球顶尖价值投资人。他开创了全球投资的先河，在长达50年的股市上叱咤风云，表现出色。以前所未有的视角，揭开了邓普顿爵士的投资之谜——通过讲述他辉煌投资生涯中一些可圈可点的成功战绩，如第一个发现战后日本股票的投资前景，在日本经济起飞中获益良多；又如在20世纪70年代末的市场低迷中伺机买入，在后市中收益颇丰——，阐释了他著名的“最大悲观点”理论的基本原理，让我们得以一窥约翰爵士那长盛不衰的投资原则和方法。
AI导读
核心看点
- 阐释最大悲观点理论，揭示逆向投资核心逻辑
- 分享全球投资视野，捕捉跨国市场估值差异
- 强调极度悲观时买入，极度乐观时卖出的纪律
适合谁读
- 对价值投资和逆向策略感兴趣的投资者
- 希望了解邓普顿传奇投资生涯的金融爱好者
- 寻求长期稳健收益的理财初学者
读前提醒
- 内容偏理论，实操细节较少，需结合实践
- 部分观点被评过于简略，建议搭配其他书籍
- 注意书中缺乏具体的风险控制与止损策略
读者共识
- 核心思想经典，但执行难度极大，考验人性
- 文字略显啰嗦，核心观点可浓缩为逆向二字
- 非本人亲笔，部分读者认为内容深度不足
本导读基于书籍简介、目录、原文摘录、短评和书评生成，不等同于全文精读。
精彩摘录
- "约翰总给我们讲他和他第一任妻子在婚后不久搬到纽约的事情。为了开创他的投资事业，他们当时约定把他俩收入的一半存起来。每进账1美元，其中50美分存起来，另外50美分拿去投资。为了保证这种高比例储蓄，他和妻子朱迪丝费尽心思想了各种办法。搬进他们在纽约的第一所不带家具的公寓后，他俩立刻开始在报纸上仔细搜索家具拍卖和房地产买卖的广告信息。到他们把带有五个房间的公寓全部配齐家具时，总共只花了25美元（供好奇的读者参考，这相当于2006年的大约351美元）。他们还发动朋友一起搜寻便宜货，甚至包括市内各处的特价套餐，目的就是只花5毛钱（相当于2006年的7.03美元）吃一顿饭。 约翰和妻子就这样成了顶尖的便宜"
- "To buy when others are despondently selling and to sell when others are avidly buying requires the greatest of fortitude and pays the greatest ultimate reward."
- "Bull markets are born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism, and die on euphoria. The time of maximum pessimism is the best time to buy, and the time of maximum optimism is the best time to sell."
- "在管理邓普顿基金的漫长岁月里，他总是拿着一份证券“愿望清单”，单子上的证券代表着那些他认为运作良好，但市场价格过高的公司。进一步说，如果由于某种原因出现的市场大抛售导致他愿望清单上的股票价格下跌至他认为便宜的水平，他就会给自己的经纪人下长期订单购买那些股票。"
- "约翰选择了一只共同基金，把它作为自己在不景气的韩国股市投资的主要工具之一。这一策略对所有的便宜货猎手来说——无论他来自哪个行业，有什么样的背景——都极具启发意义。 对真正的便宜货猎手来说，没有必要在每种情况下都深入挖掘买入个股，当所有人都对某个市场避之唯恐不及，而你却在这个极度悲观点进行投资的时候，尤其如此。"
- "怎样才能识别并避免购买故事股？在这种情况下，记住，数字永远不会撒谎。看一下股票价值除以每股销售额、每股收益或每股票面价值后所得的结果。如果计算出的这个数字比它竞争对手的数字或与之相关的股市指数高很多，那么这就很可能是过分受追捧的股市股。尽管如此，也别完全相信我们的话。有一项在过去50年里一直持续进行的研究通过观察证实，购买那些股票对销售额比率偏高、价格对收益比率偏高或价格对票面价值比率偏高的股票，从长远来看是糟糕的投资。"
- "约翰寻找股票的标准往往是，用当前每股价格除以他估计的未来5年的每股收益，然后得出一个数字，股票交易价格不能超过这个数字的5倍。同理，他还说过，根据他对来年每股收益的估计，他偶尔也能以仅仅1~2倍于那个数字的价格买下股票。当然，这种交易是在价值陷入低迷的极端情况下进行的。"
- "大多数分析师解决这个问题的方法是，如果某公司或其所在行业没有出现重大变化的话，就根据公司的历史平均收益做一个逆向预测。换句话说就是，如果过去10年的长期平均净利润率是5%，而公司去年的净利润率是7%，那么把5%看作是公司未来5年的一个收益标准于便宜货猎手而言是明智的；当然，除非该公司发生了将永久性地改变其盈利能力的事情，如果真的发生了这种事，那么7%就是未来收益的一个合理标准。保守一些的便宜货猎手预测的利润率可能会是5%，这只是为了以防万一，因为毕竟未来是难以预料的。"
目录
《邓普顿教你逆向投资:牛市和熊市都稳赚的长赢投资法》作者劳伦•邓普顿，约翰•邓普顿的侄孙女，约翰•邓普顿爵士，一位具有传奇色彩的基金经理，被美国《Money》杂志誉为“本世纪最伟大的选股人”，并被尊奉为全球顶尖价值投资人。他开创了全球投资的先河，在长达50年的股市上叱咤风云，表现出色。以前所未有的视角，揭开了邓普顿爵士的投资之谜——通过讲述他辉煌投资生涯中一些可圈可点的成功战绩，如第一个发现战后日本股票的投资前景，在日本经济起飞中获益良多；又如在20世纪70年代末的市场低迷中伺机买入，在后市中收益颇丰——，阐释了他著名的“最大悲观点”理论的基本原理，让我们得以一窥约翰爵士那长盛不衰的投资原则和方法。
用户评论
逆向投资这个武功，在于对市场转折点时机的把握，说来简单，用起来很subtle。普通投资者从此书中可以吸取的养分比较有限。
对泡沫和负向泡沫的分析最为经典。日光下并无新事。
智者，特别是经过实践检验后的成功智者，我们都应该学习。书写的不错。给4星。
Investing The Templeton Way
逆向投资的一个前提条件是，一定对投资标的非常的了解，一旦出现机会，马上出击，一战而定。
逆向投资的第二个前提是，必须买到便宜股，没用便宜股，就没有丰厚的盈利。
邓普顿总是在危机中，逆向投资，等到买入的好机会，价格便宜的时候买入，价格合理高估的时候卖出，赚的就是市场大波动的大钱。
牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡。最悲观的时刻正是买进的最佳时机，最乐观的时刻正是卖出的最佳时机。这句共勉自己敬畏市场。
劳伦·邓普顿，
其实也是价值投资的案例，就是买入低估的股票。
熟悉危机的配方
怎样低吸高抛？是们技术活！
喜欢省钱的不一定价投，喜欢价投的一定喜欢省钱。人弃我取，逆向投资杰作。
下载
收藏