双动量投资：高回报低风险策略

感觉就是一篇长篇的论文，各种引用历史论据

这本书阅读体验不佳，内容过于繁琐，除了对动量理论的解释，还指出了大量其他策略优缺点，对于各种投资文献和对冲基金的介绍，这导致本书显得笨重，当然对于喜欢繁枝末节的阅读者，本书应该会符合胃口。 第一章是关于作者投资之旅，沿着时间线，对当前学术理论，业内看法，金融杂志和书籍进行简单介绍，然后作者是如何接触到动量理论,并将其实现。 第二章，动量是什么 第三章，现代金融学与双动量之间的关系 四章，动量的理性和非理性解释 五章，对债券，期货，对冲基金，私募基金等金融相关产物进行介绍 第六章，该策略与当前流行策略的比较 七章，风险衡量与管理，利用相对动量选取过去12个月表现较好的资产，然后，运用绝对动量作为趋势操作辅助策略，评估我们选出的资产在过去一年内是否存在正数或负数的超额回报。每月轮动。

所谓动能，就是顺势操作，动能投资其实很多模型，海龟操作法就是典型代表。这本书也提出了一个双动能模型P125（GEM），不错但作者太啰嗦了。可取之处是他提到的一些建模的方法，资料的利用，比如用夏普率找出12个月这个参数，比如模型一定要简单，比如逻辑为先，比如要依赖资料而不是想象，比如过度拟合会产生很大偏差，但这些也都是建模但常识而已。值得一提的是作者提到的建立组合准册：逻辑/测试/持续性（策略大量应用失效）/波动性/流动性+定期评估。作者也提到了行为金融学的一些成果，但这些也是常识，人类的认知失调是资本市场中隐藏的力量，我们要认识他们，利用他们。作者对于金融模型中的两个错误前提的表述值得注意，那就是彼此独立和正态分布这两个是错的，金融市场实质是彼此相关和长尾效应。最后，最重要的是执行模型。

可以直接看作者的论文，没必要看这本书。除了加了一些背景和历史，书和论文居然没什么区别。

没太看懂 太啰嗦了 翻译的也不行 基本的逻辑还是按趋势投资

虽然是用一本书介绍一个策略，而且也不一定有效，不过作者用的是过去几十年的数据，所以光靠几年的数据可能也验证不了什么。作者将除了指数基金以外的几乎所有投资方式都批了一遍，国际性分散，新兴市场，被动型商品期货，管理型商品期货，对冲基金，私募基金，积极管理型共同基金，其他积极管理型投资，不做基金投资的个人。

不需要复杂技术，就能组建优于指数的回报率

相见恨晚

我是看了《构建量化动量选股系统的实用指南》后才想到找这本书来看的，但感觉没太大必要，直接看《构建量化动量选股系统的实用指南》就好了。