![投资者的未来（典藏版） - [美]杰里米 J.西格尔](https://static.book345.com/covers/s/9787111599487.jpg)
书籍介绍
本书视角独特、结论有力，值得我国广大投资者阅读参考。常规投资指南一般会从投资学的基本原理出发，利用定价理论告诉投资者如何投资，而本书则不然，作者摒弃了比较流行的“价值”投资策略和“增长”投资策略，从价值的来源考查投资策略，在强调“估值”重要性的同时，分析了投资者对高速成长产业预期过高的心理，认为快速成长产业并不适合长期投资，最后预测“婴儿潮”“人口老龄化”等社会问题将如何影响金融市场，为投资者调整其投资组合配置提供了意见。
AI导读
核心看点
- 揭示增长率陷阱，高增长未必带来高回报
- 强调估值重要性，预期差决定投资收益
- 倡导股利再投资，关注老龄化与全球化
适合谁读
- 寻求长期稳健收益的价值投资者
- 对成长股泡沫保持警惕的理性股民
- 希望优化资产配置的大众理财者
读前提醒
- 数据基于历史美股，结论需辩证看待
- 部分观点可能受时代局限，勿盲从
- 结合当下市场环境，灵活调整策略
读者共识
- 颠覆传统认知，警惕高估值成长股
- 数据详实论证，股利再投资价值高
- 部分结论存争议，需结合实战验证
本导读基于书籍简介、目录、原文摘录、短评和书评生成，不等同于全文精读。
精彩摘录
- "就像医生通过观察各种症状来诊断病情一样，投资者也可以甄别一些现象来确认泡沫是否存在。这些现象包括广泛且迅速升温的媒体报道；缺乏利润甚至收入方面的依据，只是建立在一些概念和名号基础上的高得出奇的定价；以及认为世界已经发生根本性的改变因此某些公司不能再按照传统方法进行评估的观念。如果你识别出了一个泡沫，最好的建议是离它远一点！"
- "尽管菲利普・莫里斯公司经历这么多涨跌起落，公司在这12年内从未降低股利，实际上，除1993年和1997年以外，该公司每年都提高股利。结果，从1992~2003年4月4日，进行股利再投资的投资者所持股份增加的数量超过100%，投资者总收益率达到较为健康的平均每年7.15%。这个收益率与市场水平相当，但是一旦等到菲利普・莫里斯公司的股价恢复，投资者就会获得极高的回报率。"
- "我们应该知道美国政府在其养老金计划的会计处理上设置了圏套，这些养老金计划不符合任何公司或者管理机构的要求。社会保障和医疗保险部门有很多债务没有资金支持，这些债务以十万亿美元计，与之相比，公司的债务额显得很小。与资金短缺的公司养老金计划相比，上述问题给我们的经济带来更大的风险，这是本书下一部分的主题。"
- "（熊彼特）《资本主义、自由与民主》（Capitalism,Freedom and Democracy），1942年"
- "历史表明那些业绩最好的投资往往出现在正在萎缩的产业和发展缓慢的行业。如石油（高股利，低股价） 事实证明创新是一把双刃剑——刺激着经济增长，同时又不断让投资者失望。 某只股票如果将进入股票指数（如上证、深证），各指数基金就会大量买进此股票。（这条最有用~）"
- "最高曾涨到199.50 亿 美元每股的sycamore network随后跌至2.20美元。"
- "值得注意的是，只有在非必需消费品部门，“创造性的毁灭”原则才真正适用于投资领域一一新公司提供的收益的确超过了老公司。"
- "1981年，传奇人物杰克・韦尔奇接手通用电气，并使其成为全世界最具活力和最受尊重的公司。韦尔奇倡导的“通用电气模式”要求公司在其涉足的每个商业领域都要做到最好，如果某个业务部门不能创造出可观的利润，那么该项业务将被出售。这种集中发挥公司核心竟争力的策略为通用电气的成功做出了巨大贡献。"
目录
用户评论
增长率陷阱，预期差，股利再投资，市场定价，人口问题，全球化投资，最佳幸存者，最低市盈率，医疗卫生，日常消费品，能源，标准化指数…
错误的方法得到了正确的结论，又归结到错误的现象，经济学家研究投资常常是这样的画风。不过，为了那个正确的结论，还是不妨一读。经济学家也要懂点政治，不然类似全球解决方案这样的过度理想主义会让人哭笑不得的。
时隔一年重新阅读新版，作者的几个核心观点：1.增长率陷阱（不要为增长支付太多的价格）；2.消费与卫生保健行业长期回报良好；3.全球化投资；4.老年化的全球化解决方案；5.投资组合的意识以及理论（对于学院派的投资观点，我一直难以苟同）
相当扎实，本书的核心是不要买太贵＋股利再投资，但在此之前还应该强调的就是公司能活50年，这个最难。
现在大概是历史上最大的消费股泡沫。
警惕增长率陷阱：真正起作用的是相对于预期的增长，而并不是增长本身。
解释了增长率陷阱以及告诉你千万不要“爱上”你的股票。你必须随时保持客观，如果基本面的情况不足以支持现行价格的合理性，那么不论你有多么乐观或者你也曾在这只股票上面賺过或赔过多少，你都应该将它出售
上一本说买指数是最好的选择，
这一本加了DIV指标（股利-国际化-估价）
我终于意识到教授所说的“长期”情境，
不是3年，不是5年，是20年，50年这样[旺柴]
就是年轻时购买，
把它当做遗产去追求长期的复利，
不考虑择时，
用股利再投资来摊薄成本。
不推荐。
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