风险 收益分析

1952年，当人们都在寻找“抢手”股票时，一名博士研究生却另辟蹊径，提出了“选择投资组合”的理念。这一理念在当代投资世界里如此根深蒂固，以至于无法想象没有它的金融景象会是怎样的。

这名博士研究生就是哈里M．马科维茨。在过去的60年里，作为经济学家、作者、诺贝尔经济学奖得 主，他赢得了国际性的赞誉。他在现代投资组合理论(MPT)上的先驱工作，包括投资组合风险和收益的权衡、相关性的作用，前无古人。

在《风险一收益分析》(第2卷)中，这位金融界的杰出人物重新审视了他最初的杰作，不仅对之进行了回顾，也做出了更新，还证明了在当今变动不居的世界经济中风险一收益分析依然重要。作为面向学术界人士和金融从业者或类似读者的著作，本卷内容丰富，向投资者、经济学家和金融顾问精炼地介绍了MPT、它的发展和不足，以及在过去60年里它发生了什么变化。

在本卷中，马科维茨主要关注的是单时期选择与长期目标之间的关系是怎样的。这是通过动态规划原理和模型，如莫辛一萨缪尔森模型、马科维茨一范．戴克二次近似法，以及布莱一马科维茨考虑税收的投资组合分析，得以实现的。

本卷表明了理性投资理论可以怎样应用于实践。例如怎样：

理解动态系统并进行长期投资

在临近退休时运用资产配置的“滑行路径”

平衡代际间的投资需求

在金融“决策支持系统”中包含决策规则

MPT之所以能够长盛不衰，是因为一个简单的事实：不管经济和金融环境怎么变化，它都是行之有效的。

《风险-收益分析(理性投资的理论与实践第2卷)(精)/诺贝尔经济学奖经典文库》

Risk-Return Analysis: The Theory and Practice of Rational Investing (Volume Two)由哈里M.马科维茨著。