证券投机的艺术

这更像一位80多年交易所亲历者的临别告白，而非投资方法论手册。科斯托拉尼把投机定义为一门艺术——靠的是经验，不是公式，连学校都教不出真正的投机家。全书最核心、也最有争议的判断只有一个：决定股价的既非基本面，也非宏观消息，而是供求，而供求由资金与心理两股力量决定。有意思的是，当经济衰退、企业盈利下滑时，央行放水若未能进入实体，反而可能推动股市大涨，这种“坏消息推动行情”的反常现象，恰是本书最见功力的地方。不少读者觉得它“内容简单、多是老生常谈”，但也有人从中读出独立思考的力量。它适合那些不愿盲从指数涨跌、想看清市场背后人性博弈的读者；若指望学习具体操作技巧，大概会失望。

作者 安德烈·科斯托拉尼 1906年生于奥匈帝国（现在的匈牙利），13岁随家人移居维也纳后，曾于法国、美国从事证券投资，着迷于欧洲各种证券的变化，展开了其绚丽多彩的投机人生。科斯托拉尼35岁时就赚得足以养老的财富，之后常年定居德国和法国，但过人的精力使他不甘就此退休，转而宣传推广证券投机的艺术，游走西欧各国，特别是在德国和法国各地开办咖啡馆证券投资讲座，并为德国经济评论杂志《资本》供稿长达25年。同时，他还写书出版。他一生共出版了13本国际畅销著作。被誉为欧洲的沃伦·巴菲特和证券教父；全球金融投资类百万畅销书作者；20世纪股市见证人、20世纪金融史上最成功的投资者之一。 译者 郑磊 资深资本市场专业人士，现任香港某知名投行的资产管理董事。郑磊博士钻研行为金融十余年，非常推崇科斯托拉尼的投资哲学，已出版的投资心理和行为金融专著有《与羊群博弈》《新常态股市投资智慧》等，并为国内读者译介了英、日、法文版投资心理著作。