从众危机

这本书最耐人寻味的地方，不在它讲清了哪几次危机，而在它反复戳破一个体面的幻觉：风险管理工具本应防止灾难，却恰恰成了灾难的推手。读者最常提到的，正是杠杆、VaR、策略相关性这些看似精确的指标，在人性与系统性冲击面前如何集体失灵。作者站在金融业内部立场，冷静拆解LTCM、贝尔斯登、雷曼、希腊违约的资产负债表，不站队“占领华尔街”，反而追问：为什么越是聪明的“梦之队”，越会挤进同一条船？量化基于历史数据评估风险，却低估了策略间的相关性，无法应对突然的系统性风险——这个判断，或许比三次危机本身更值得记住。它适合想读懂“拥挤交易”与“动量策略”为何屡试不爽的读者，也适合对金融体系为何自我崩溃保持怀疑的人。

路德维希 B. 钦塞瑞尼 旧金山大学管理学院金融学副教授，IndexIQ学术委员会成员，对冲基金金融顾问。他曾是乔治城大学的金融学教授，还曾是Rydex Global Advisors的研究部主任—在此，他研发了标准普尔500的平均加权指数和ETF，协助推出了一篮子创新交易和组合管理平台。他也曾经工作于国际清算银行投资组合管理小组和施罗德集团的投资部。 钦塞瑞尼向本科生和MBA学生讲授金融学。他在麻省理工学院获得博士学位，在加州大学伯克利分校获得学士学位。