书籍介绍
翻开《利息理论》，你会发现费雪真正要讲的不是公式，而是人。他把利息从冷冰冰的货币数量里抽出来，安放在「人性不耐」这个朴素的心理动机上：为什么我们总想现在就花掉那笔钱？正是这份对未来的不耐，让现在财货与将来财货交换时产生了价格，也就是利息。全书最耐人寻味的地方，恰是这一看似中性的利率机制，在无形中放大了贫富的分化——俭省者愈富、浪费者愈穷，财富由此世袭。它适合那些不愿把经济学简化为曲线的读者：薛兆丰郑重致敬，评论里有人说读完才懂「经济学到尽头是哲学」。若你想理解利率背后的人性、现金流贴现的哲学意涵，以及投资为何必须从费雪起步，这本书值得陪葬。
作者简介
欧文·费雪（Irving Fisher, 1867—1947），美国经济学家、数学家，货币学派的最主要代表，经济计量学的先驱者之一，以货币数量论（也称为“费雪方程式”）闻名于世。
AI导读
核心看点
- 提出人性不耐概念，奠定利息心理基础
- 区分实际收入与货币收入，厘清财富本质
- 构建跨期均衡模型，解释利率决定机制
读者共识
- 理论严谨深刻，是现代金融学的基石
- 颠覆传统利息观念，揭示时间价值本质
- 虽年代久远但逻辑严密，极具启发意义
精彩摘录
- "资本工具的转移逐渐引起资本分配的不均，而资本分配不均一旦形成后，便有长此下去的倾向。一个人愈穷，他对现在财货的评价可能愈高。浪费的人一旦走下坡路时，他就可能每况愈下。当他除一身之外别无资本时，这一衰落过程通常会告一结束，因为文明社会是标榜文明而憎恶奴隶财产与压迫奴役的。 …… P298 反过来讲，当一个人积蓄了大量资本，他对现在的偏好率就进一步减低，积累也就更加容易了。因此，在许多国家贫富的划分愈来愈悬殊、愈来愈持久了，富人成为财富的世袭贵族，穷人成为无依无靠的无产阶级。 加强分化的结果，浪费的人愈穷，俭省的人愈富，即使没有风险要素，这种加强分化也将继续下去。但如果像现实生活中那样存在风险时，"
- "Reversely, if a man has been brought up in the lap of luxury, he will have a keener desire for present enjoyment than if he had been accustomed to the simple living of the poor. The children of the rich, who have been accustomed to luxurious living and who have inherited only a fraction of their par"
- "收入有3个连续的阶段: 1.享用收入或精神收入，这是由满意的感觉或体验所构成的；（最基本 2.实际收入，这是以生活费用来衡量的；（最实用 3.货币收入，这就是一个人所得到的货币，用来支付生活费用。（通常的收入"
- "为成千上万的人提供收入的董事与经理们，有时认为他们的公司仅只是一部巨大的赚钱机器。在他们的心目中，这部机器的一个目的就是为股东赚取货币股利，为公司债券持有人赚取货币利息，为职工赚取货币工资与薪金。在这些支付以后所发生的事情似属个人私事而与他们无关了。可是，这却是全部活动的关键。只有我们从市场带到家庭与私生活中的那些东西才真正算数。货币在花费以前是没有用处的。最后的工资不是用货币而是用货币买到的享受来支付的。股利支票，也只有当我们用来购买食物、衣服或汽车然后进行享受时，才成为最后的收入。"
- "收入分为实际收入和货币收入，是指以个人事迹所用的和花费的；"
- "古典派经济学家以及他们的现代门徒之所以把利息、地租、工资与利润看作是各自单独存在然而又是联在一起的收入，其错误部分地是由于他们不曾认识到，一切收入产自资本财富，而资本价值却只能来自人们的心理估价与这一收入在出现前的资本化。 与上述谬论密切联系的另一错误，是把地租与工资设想为不依利率而决定的。"
- "譬如美国，在1820年到1880年国家扩张的整个时期中，当耕种、采矿和制造业与运河及铁路建设齐头并进时，社会收入经由投资、收获与部分再投资而迅速地增长起来。不断增长的国民收入标志着工业技术与实践全面跃进的时代。美国经济研究所新近发表的国民收入统计正表明了这种高速的发展，这一发展是与电气、化学、汽车工程、无线电及航空的伟大发明时期相一致的。于是，美国按每个工人计算的资本投资，自1849年的560元增加到1919年的5000元，所投下的资本的逐年增长率大于工人人数的增长率。按每个产业工人计算的马力，自1914年的3。3马力增加到1925年的4。3马力。美国的日益繁荣，大半是由于发明与科学管理的加紧"
- "如果有充分远见的话，继续上涨的物价不是与继续上涨的利率相联系，而是与持续的高利率相联系的；下跌的物价不是与继续下跌的利率相联系，而是与持续的低利率相联系的；不变的物价水平是与不变的利率相联系的。"
目录
用户评论
大致翻了下
投资是时间维度上的平衡消费。
很重要,但是始终对于庞巴维克-费雪所认为利息源自未来对现在的贴水,感到不可思议.为何不是对外来增长的预期呢,毕竟利息源自资本的增长.
经济学到一定程度，就是哲学了
人性不耐，人性不耐啊
经典，资本就是将来收入的折现，利率问题是消费与投资的问题，借贷市场是再分配的手段。
5天读完，大约1/4没有看懂，理论部分基本每一节都连续看了两遍、几何与代数论证看得很快，进一步的讨论有1/2没有看懂，需要再好好的理解和思考一下。1.消费与投资决定于花费和享受时间间隔的长短；2.资本价值是将来收入的资本化；3.利率决定因素是人性不耐和投资机会；4.对于个人，高利率鼓励收获迅速的投资、低利率鼓励收获遥远的投资；对于社会，提供遥远收入的机会多使利率更高、提供即刻收入的机会多使利率更低；5.风险倾向于提高不安全借款的利率和降低安全借款的利率；6.利率上升，工资率下降，长期生产比短期生产影响更大；7.不同人们的时间偏好率由借贷均等起来；8.开发时期利率高、稳定时期利率低；9.利息高&借款&资本消散&工具不耐久同时并存、利息低&放款&积累&工具耐久同时并存
费雪此书真是令人醍醐灌顶。第四五六章推荐所有人都读一读，对洞悉社会运行和思考人生规划大有裨益。不要从资本的角度来看利息，而应从收入的角度来理解。利息就是人们在今日收入和未来收入之间的交换价格，亦即时间不耐受。芸芸众生，秉性不同，踏入的行业不同，收入流不同，对时间的看法不同，但借贷市场均衡能调节所有人的时间不耐受。
太偏学术了，弃了
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