![货币、银行信贷与经济周期 - [西]赫苏斯·韦尔塔·德索托（J.Huerta de Soto）](https://static.book345.com/covers/s/9787564224851.jpg)
书籍介绍
自本书第二版在2009年出版以来，在很短的时间里，便有越来越多的外文译本出版，譬如波兰语、捷克语、罗马尼亚语、荷兰语、法语、德语和意大利语等13种译本在10个不同的国家出版。
本书主要在于考量在具体的经济和政治语境下货币、银行信贷与经济周期之间的关系。其中包含的对危机和改革原因的分析对于目前各个国家应对其经济形势衰退都极为重要，而要想防止这些原因在未来可以预期的再度出现，就必须把这些分析应用于当前的银行和货币体系。除了敏锐的分析，本书还针对经济危机开出了三个药方：一是把100%准备金的要求扩大到活期存款及其等价物，二是废除中央银行，三是回归古典金本位。这些药方听起来似乎有些不可思议，但无论如何，这些改革建议得以在政治层面讨论，其本身就是一个极其重要的事实。
AI导读
核心看点
- 剖析货币、信贷与经济周期的深层关联
- 批判部分准备金制度，主张100%准备金
- 提出废除央行、回归古典金本位的药方
适合谁读
- 奥地利学派经济学及自由市场理论爱好者
- 对金融体系运作及经济危机根源感兴趣的读者
- 希望深入理解银行信贷扩张机制的专业人士
读前提醒
- 全书逻辑严密但篇幅浩繁，需耐心阅读
- 中文译本存在严重翻译错误，建议对照原文
- 涉及大量法律与历史考证，非虚构类硬核读物
读者共识
- 理论极具洞察力，对理解经济周期有启发
- 翻译质量极差，多处关键概念译反或错漏
- 观点激进且理想化，现实政治中难以落地
本导读基于书籍简介、目录、原文摘录、短评和书评生成，不等同于全文精读。
精彩摘录
- "1基本生产资料价格上涨 2生产资料价格上涨之后的消费品的价格上涨 3靠近最终消费阶段中企业会计利润的秩序相对增长 4李嘉图效应 5贷款利率上升甚至超过新带扩张之前的水平 6在距离消费相对较远的阶段中运营的企业出现账面损失：危机出现不可避免 上面五个因素引发一下综合效应：在距离消费较远阶段运营的企业迟早会出现重大的账面损失。与那些紧靠消费阶段所产生的相对利润相比，这些账面损失会毫无疑问地反映出企业家所犯的严重错误及对其矫正的紧急行。要堆砌矫正需要通过停止错误启动的投资项目以及最后清盘来，并将生产性资源从原理消费的阶段回收到离消费最近的阶段中。”"
- "统治者最终授予银行家特权，允许他们出于自利的目的使用储户的存款，好让自己能够利用银行体系牟利，这比税收更快、更容易。"
- "总之，通过部分准备金率来防范存款提取的风险，从技术上是不可行的。这同时也说明了，如同我们将在第八章中看到的，银行家们是现存中央银行体系的主要捍卫者，因为作为最后贷款人，中央银行能够保障他们在恐慌阶段的存活。从这个角度讲，中央银行作为一种机构在历史上出现是不可避免的特权的结果，这种特权使得银行能够通过维持部分准备金率，最大程贷出他们受到的存款，此外，很显然，在传统的法律准则即百分之百准备金制度重建之前，在没有中央银行的情况下管理和引入受制于法律且不准则不会通过经常引发不稳定的人为扩张和经济衰退而对经济进城造成负面影响的自由银行系统是不可能的。"
- "股票市场(又名资本市场)是一个重要的市场，象征公司贷款的证券( securities) 在此发生交易。证券是储户或者资本家以下述交易方式进行投资的合法体现:资本家将即时商品( present goods)让渡给即时商品的需要者，而这些需要者为了能够在生产过程中使用这些现有物品，愿意在将来把大量的未来商品(future goods)移交给储户或者出借人。这些证券采用各种各样的合法形式;它们可以是股票、债券等等。无论如何，股票市场的好处在于它促进证券所有权的交换，因而证券所代表的那部分资本品的所有权也相应地发生了改变。股票市场的另一个好处主要是:如果证券的持有者希望出让证券，他们在此可以快速地获得"
- "在金融部门，其中所有行为都应该发生在稳定的、有预测力的法律准则构成的不变的框架中……当”创新“直接影响到必要的法律准则的主要职能时……社会就应该拒绝和反对它们。"
- "在实践中，如果信贷扩张过程在所有银行同时发生，现金储备的水平就能够得到确保。这是因为，一家银行在发放货款时所经历的现金减少，往往可以通过接受源于其他银行贷款的新存款而得到补尝。"
- "由信信用扩张自主的投资增长所引起的收入增长几乎不可能提供足够的资源储蓄来维持出事投资，确实，如果这样的投资通过随之而来的资源储蓄增加而得到支持的话，经济行为人最终不得不完全储存所有由新投资而获得的货币收入。"
- "……然而，尽管这种确定的市场反应会组织某些银行信贷滥发和鼓励的扩张计划，毫无疑问，这个过程仅仅在事后起作用，并且无法组织新的信用没接的发行。如同我们在第二章所看到的，部分准备金体系的出现（在早期并没有伴随中央银行）标志着大量和持续的信用没接的增长，首先是没有储蓄单薄的存款和贷款，其后，是没有硬通货储备单薄的票据。这个过程持续地扭曲了生产结构，以及产生了繁荣和衰退的周期，这些在历史上很多清醒下都有记录和研究，在这些清醒中死人银行采取部分准备金制度，并没有中央银行监管的存在。这些研究中最早的一些可以追溯到十四世纪佛罗伦萨爆发的经济和银行危机。如同自由银行理论所指出的，大多数这些扩张银行组后都破产了"
作者简介
德索托，奥地利学派著名的经济学家，马德里康普顿斯大学政治经济学终身教授，胡安•卡洛斯国王大学博士生导师。1983年获“胡安•卡洛斯国王国际奖”。2005年获CNE亚当•斯密奖终生成就奖。2009年获得Universidad Francisco Marroquin荣誉学位。著有《货币、银行信贷、经济周期》、《动态效率理论》以及《奥地利学派：市场秩序与企业家创造性》等。
目录
用户评论
4.4. 较好地介绍了奥地利学派的经济思想，阐明了信贷扩张引发生产结构/经济结构失衡，从而导致内生的经济周期不可避免的核心分析方法，最后给出了100%准备金率自由银行体系的银行改革建议。结构主义本质特征得到体现。
信用是消耗品。法币通胀，信用贬值。
在人的行为之后，奥地利学派在一个集大成者。对当前这种水漫金山的货币政策真的有非常大的警示作用。
“本书主要在于考量在具体的经济和政治语境下货币、银行信贷与经济周期之间的关系。其中包含的对危机和改革原因的分析对于目前各个国家应对其经济形势衰退都极为重要，而要想防止这些原因在未来可以预期的再度出现，就必须把这些分析应用于当前的银行和货币体系。除了敏锐的分析，本书还针对经济危机开出了三个药方：一是把100%准备金的要求扩大到活期存款及其等价物，二是废除中央银行，三是回归古典金本位。这些药方听起来似乎有些不可思议，但无论如何，这些改革建议得以在政治层面讨论，其本身就是一个极其重要的事实。”
第一章对比几种保存形式，二章通过罗马法等古代法等传统法批判了非100%准备金房贷银行家的邪恶，三章驳斥银行家的法律辩护，四章具体介绍银行间如何拆借然而数学不好我没读明白，总之就是说非100%准备金会导致金融危机一次又一次五章写信贷扩张储蓄增加引发连串反应，中间的一部分实在没看懂我大概就是讲每个层次的资本投入在有储蓄贷款无储蓄贷款下对市场的影响，只有一个鲁滨逊的例子读起来太生涩了，而且在讨论贷款对上下游影响的时候竟出了bug我认为应该是先拿到贷款的上游企业更获利因为他吃到了第一波流通性。六章补充说明放水过多导致生产浪费失业，耐用品相当于资本品即使贷款给消费也是一种浪费。后面反复强调之前内容，既然了解劣币驱逐良币那多余都是废话。假设不是银行而且股份公司超发呢，悟出赚钱的大道理了。除了墨迹值得一读
不认同利率由消费的时间偏好决定。技术演化有根本的不确定性，消费者根本不会知道以后会消费什么，他们也不会猜测之并建立在猜测的基础上投资。
就整体而言，对于“经济周期理论”的理论架构依旧还是得看奥地利学派大神们的推论。在货币理论，凯恩斯流派作为主流共识的今天，奥地利学派仍然可以说是经济学界一股坚实的力量。
对于经济周期所导致必然的经济危机，各家流派虽然都有自己的一个理论模型，但都有一个相同的症结点在于“信贷过度扩张”导致的非理性狂热所引发。以至于后面由耶鲁大学希勒教授领衔的行为经济学获得诺贝尔奖后突然异军突起，将大量目光汇聚在了人类行为学的研究。
奥地利学派大神则是更进一步，把缘由推论到了执行扩张性信贷政策的中央银行体系。从信贷的立法及法理探究，到自由银行信贷扩张的危机，延伸到中央银行体系建立的历史必然性。
不过对于经济周期危机的解决方案，的确只能说现阶段不可能实现了，原因比较现实………
本书非常系统的阐述了奥地利学派的几个经典论断: 货币选择自由；建立100%准备金的自由银行体系。
书是好书，然而翻译错误太多，某些基础的定义翻译后与英文版意思完全相反，必须要有英文原版对照，要不然就这翻译水平很容易带进坑里
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