书籍介绍
这不像一本教你赚钱的金融书，更像一份给衍生品行业的 autopsy report（死亡诊断）。作者身卖方买方两职，笔下满是冷硬的反讽：丰田造四辆车、两人专事炒债券；负利率下放贷者倒贴借钱者；“谁造黄金谁定规则”。读者反复提及的，正是这种把“复杂金融交易”包装成轻松赚钱之道的行业魔术——而普通人把钱存入银行、交给管理公司，便已不知不觉被卷入这场对赌。它适合想看清交易员如何运作、又拒绝被话术裹挟的人；也适合读过《说谎者的扑克牌》、还想听真话的读者。它不提供公式，只提供一种警惕的目光：在“已知与未知”之间，先把自己从“未知的未知”中解救出来。
AI导读
核心看点
- 华尔街老兵犀利解剖衍生品内幕
- 揭示金融界谎言、欲望与迷幻世界
- 巴菲特称衍生品为大规模杀伤武器
读者共识
- 内容生动有趣，是衍生品入门佳作
- 揭露行业黑暗面，具有深刻警示意义
- 部分读者认为翻译不够流畅，略显晦涩
精彩摘录
- "People frequently spend excessive time on small decisions and an inadequate amount on large decisions. The time taken on a decision is inversely related to the amount of money spent."
- "制造商开始炒外汇、债券、期货甚至股票。由于具有杠杆效应，而且不用在资产负债表上反映，衍生工具成了它们理想的投机对象。许多笑话也随此产生。其中最有名的非下面这个笑话莫属：丰田公司造一辆汽车要多少人？答案是四个人，一个人设计，一个人制造，另外两个人去炒长期债券。 利用“日本权证套利”是最出名的财术形式。日本公司发行附带权证的债券，投资者可以凭这些权证购买公司的股票，这好比是看涨期权。而公司发行债券收到的钱相当于低利率贷款。 日本公司为了拿到低利率贷款而相互竞争。交易商为了向日本公司提供低利率的贷款也相互展开竞争。债券的利息降到了0，有时候利率甚至变成了负数。负利率是什么意思？放钱的人倒贴钱给借钱的"
- "In fact, banking strategy is very clear. There is a golden rule - if you make gold then you can make the rules."
- "没有什么能够比一个有大笔钱的人更能够对智商产生幻觉了。唉，它也就是一个幻觉而已。——John Kenneth Galbraith"
- "一位律师曾经告诉我诉讼和混沌理论有关，混乱中存在规律。成功常常在于制造混乱的能力。混乱是用来打击对方的，基本法则是游击战。"
- "2003年，有一场针对金融衍生品——这个所谓的金融界大规模莫杀伤性武器的辩论。这场辩论发生在美国两个资本巨头——沃伦·巴菲特与艾伦·格林斯潘之间。2003年，巴菲特对衍生品发起了共计，称它们是“金融界的大规模杀伤性武器”。他还参加了由一些著名人士发起的改革运动，另外一位志同道合者是比尔·格罗斯。他们似乎抱怨，衍生工具合约的潜在亏损最终会显现，而那些用衍生品交易的银行和保险公司将会受到影响。他们担心衍生品会让一些公司和投资者有可能用公众的钱参与赌博投机。而格林斯潘作为监管者却是金融衍生品最坚定的支持者，他认为，在过去几十年中，金融界最重大的事件便是金融衍生品的发展和壮大。"
- "在我的课程上，我从不试图追溯衍生品的历史，有些人也许一开始就讲解衍生品的历史，并追溯到古埃及、汉谟拉比法典或是远古日本的米市。但将衍生品归于某个合适的历史时期的努力，常常是收效甚微。我学会的另一句不要说的话是：“衍生品是非常简单的。”这难免会让我想起格鲁乔的名言：“连五岁孩子都懂这个，去给我找个五岁的孩子来。” 我很快相处了一套相当标准的快板似的推销陈词：我懂得比观众多——这是作为一个合格专家的唯一标准。我经常拿农名来举例子。"
- "期权也具有杠杆效用。有好的杠杆效用，也有坏的杠杆效用。购买期权就是好的杠杆效用，原因在于你损失的钱不会超过支付的期权费用。相反，卖出期权，你就碰到了坏的杠杆效用——相当坏的杠杆效用。你的收入仅限于卖出期权所得，但是你的潜在损失却可能是无穷的。期权交易者通常将卖出期权比作“吃进去的像小鸡一样少，拉出去的像大象一样多。”这句话言简意赅地说出了出售期权的杠杆效用。"
用户评论
better cynical than sorry.
作者用幽默与睿智的笔法把衍生品市场的主要发展和产品结构介绍得栩栩如生，读起来十分有趣。是给未来的衍生品从业者很好的一次从业宣讲。
通篇各种吐槽，后面越来越深了，还是很有料的。
衍生品交易算是金融产品里面很高阶的玩意了。除了杠杆，估计它的复杂性也是使人着迷的一个原因。人有时候真的很奇怪，喜欢挑战高难度。成了吧，喜欢剔除运气的成分，贪天之功为己有，强调自己的能力。输了吧，又怪别人骗他。看过一两个此类产品的说明书，晦涩无比，绝无看懂的可能。按书中的原话：这是对产品设计人员最好的褒奖。。。
我目前读过的最好衍生品著作。
作者老油条了，提供了很多业界的奇闻轶事。很多看问题的角度刁钻而有趣。衍生品如果不是为了规避监管，就是为了诈骗。
以我对衍生品的理解，无法评价这本老手写的书。大部分没有看懂，也没太学会什么。衍生品对大部分人即便业内人士来说都过于复杂，不要贪婪又愚蠢，想通过一个自己搞不懂的东西赚钱。贯穿全书的面条公司就是例子。不要在压路机前捡钢镚。
先让那家伙得利，蝇头小利而已，他就上钩了。然后你就收线，要非常慢，这样才能钓上大鱼
“衍生品专家的任职资格包括语言技能以及与顾客是校友”hhhh满篇吐槽可还行。那个纸醉金迷的时代大概08年以后都不会有了。以及这样的时代 ever , never都与我无关。 (印象中这本叫 「交易员，枪与玫瑰」，觉得莫名的浪漫啊)
很好笑是真的
笑了一整本书。推荐
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