书籍介绍
在错综复杂的证券市场中，与其费尽心机地预测未来，不如掌握简单有效的工具，去发现身边低风险获取稳定收益的机会。要做到这一点，我们需要的是锁定风险的方法和不打折扣的坚持。
本书作者将投资体系分为三个层级：
1.“系统性机会与系统性风险的识别”，让读者知道应该什么时间入场、在哪里入场；
2.“资产配置与动态再平衡”，让读者了解入场之后该如何分配资金；
3.“投资工具的使用”，介绍了常用的证券投资工具，让读者能够自行计算这些金融资产背后真实的风险与收益状况，认清它们的本质，无需预测未来即能获取稳定的收益。
本书以精练、通俗的语言解释了投资中的核心与关键问题，既适合投资初学者入门，又可以使具备一定经验的投资者理解投资的要义，掌握锁定风险、放大收益的方法。对于理性的投资者而言，本书将成为其在资本市场上稳健获利的重要参考。
AI导读
核心看点
- 构建三级投资体系：识别机会风险、资产配置、工具使用
- 利用市盈率市净率锁定系统性机会与风险，无需预测未来
- 通过低估分散与动态再平衡，实现低风险下的稳定收益
适合谁读
- 投资初学者，需要建立完整且逻辑严密的投资框架
- 有一定经验者，希望掌握锁定风险、放大收益的方法
- 理性投资者，追求在资本市场稳健获利而非博取暴利
读前提醒
- 重点理解估值原理，掌握PE与PB在择时中的具体应用
- 关注资产配置章节，学习股债平衡与动态再平衡策略
- 部分进阶工具如期权、分级基金内容较深，可酌情略读
读者共识
- 逻辑严密体系完整，语言通俗精炼，适合入门与进阶
- 强调纪律与分散，反对盲目预测，观点具有醍醐灌顶感
- 部分实操内容略显过时，需结合当前市场环境灵活验证
本导读基于书籍简介、目录、原文摘录、短评和书评生成，不等同于全文精读。
精彩摘录
- "如何投资期权，会重点考虑以下几个因素： 1. 期权标的物的估值 2. 期权溢价率 3. 期权剩余时间 4. 杠杆倍数"
- "杠杆倍数是指假设我们以当前价格买入某期权，当它的标的物价格翻倍时，其期权的价格能翻多少倍（假设届时期权溢价率为0）"
- "成功的投资不需要遇见未来，只需要寻找收益和风险的不对称"
- "估值的方法，是两个非常简单的指标一一市盈率和市净率 （1）市盈率（P rice Earnings ratio，简称PE） 计算公式：每股股价/每股收益，或总市值/公司年度净利润。 （2）市净率（ Price Book Value ratio，简称PB） 计算公式：每股股价/每股净资产，或总市值/公司当前净资产。"
- "1。从市盈率的角度看，当市场整体市盈率低于10倍时，就是明确的系统性机会；当市场整体市盈率超过20倍时，就是明确的系统性风险； 2。从市净率的角度看，当市场整体市净率在1倍附近时，就是明确的系统性机会；当市场整体市净率超过2倍时，就是明确的系统性风险"
- "当我们决定投资某一个市场的股票时，会面临如下问题：如何从众多的股票中挑选出值得投资的标的？一个市场中有成百上千家上市公司，如果一个一个去找无异于大海捞针。更何况，我们还需要同时关注不止一个市场，这就更加使得“人肉筛选”变得不可能。现实中，笔者会选择专业的投资软件作为辅助工具，将一个市场中所有上市公司的数据导入到 Excel电子表格中 需要导入的数据分别有：股票代码、股票名称、所属行业、当前股价、市盈率、市净率、审计机构、总市值、股息率、过去十年市净率、过去十年净利润过去十年现金分红金额。将这些数据导出后，我们开始对这些数据进行过滤。过滤的过程可以用两个词来概括：排序和删除。 第一步：将所有股票"
- "1。申赎方式不同 LOF基金用现金进行申购，赎コ时获得现金；而ETF基金在中购对是以一篮子股票换取基金份额，读回时则是用基金份额换取一篮子股票。 2。投资方式不同ETF基金几乎都是指数基金；LOF基金既有指数基金也有主动管理型基金，但大部分是主动管理型基金。 3。仓位不同 由于ETF基金是以一篮子股票进行申赎，所以基本是满仓操作；而LOF则需要保留一定比例的现金，以备投资者随时赎回，因此无法保持满仓。所以相比于LOF型的指数基金，ETF指数基金追踪指数的效率更高。 综合考虑成本、流动性、投资效率等各方面原因，笔者认为上述三种类型的开放式基金中，ETF基金的性价比是最高的"
- "中购新股时，每个账户配置40万的股票市值是比较有效率的。沪深两市的打新市值是分开计算的，配置沪市股票只能作为购上交所发行的新股的“门票”，配置深市股票只能作为中购深交所发行的新股的“门票”。通常来说，在上交所上市的公司规模较大，中购限额较高，可以考虑沪市配置25万市值，深市配置15万市值。"
作者简介
刘诚（笔名：微光破晓）
北京木愚投资管理有限公司总经理，雪球网专栏作者，《证券市场周刊》特约作者。具有超过15年的投资经验，对于证券市场的收益、风险特征及其不对称性有深刻见解。著有《投资要义》《财富工具》。
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用户评论
捡烟蒂，深度价值
太好了！好久没有读过这么醍醐灌顶的好书了！刘诚真厉害啊，融会贯通，信手拈来。功夫在诗外！可以重复读！
干货很多，需要慢慢消化，逻辑满分。除了了解到投资的世界外，也增加了一些用投资的眼光看生活中其他事情的角度，打开了新大门。#重读预定#
再读，依然难在有效执行，喜欢主观判断。
理财
阅读让人豁然开朗
低估分散，股债平衡。作者是价值投资里的格系，对芒（巴、段）系的评价总体一般。我会去做资产配置，但资产配置实际上与买股票就是买公司有些相悖。作者的思路今后会多反思，作为个人投资者，股票仓位大部分时候控制在80%以内，留有余地。
简洁明了，入门好书
羡慕作者这么年轻就对投资有这么深的感悟和自己的理解。整本书的逻辑思路都很清晰，对小白和有经验的投资者都有很大的帮助。格雷厄姆式的价值投资，正好非常适合我。
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