书籍介绍
这不是一本教你快速赚钱的实战手册，而是一位从业十余年的固收分析师，愿意把二十年来债市最关键的几次转折掰开揉碎讲给你听的复盘之作。读者最看重的，是作者不满足于重复教科书式的“增长+通胀”双轮框架，而是直面其解释不了“融资需求扩张与基本面低迷并存”的尴尬，进而提出“三因素供需”与“货币+信用”两套分析工具，并努力将二者统一于基本面内核。这种“回归本源、讲清逻辑为什么成立”的执念，在充斥着事后诸葛、情绪渲染的市面财经书中显得尤为难得。它适合愿意死脑细胞、想建立系统分析能力的债券研究者，也适合不满足于“知其然”的交易员。当然，它也有代价：部分章节事后味道偏重、排版偶有疏漏，但瑕不掩瑜——你能带走的是面对利率波动时一套可复用、可自洽的思考方式。
作者简介
董德志，上海社会科学院世界经济研究所金融学博士，长期从事金融市场工作。2002—2011年，就职于中国银行全球金融市场部上海人民币交易中心，2011年进入证券分析行业，目前任国信证券经济研究所宏观与固收首席分析师。
精彩摘录
- "在《投资交易笔记一2002~2010年中国债券市场研究回眸》中，笔者试图构建一个对于债券市场的分析框架，希望于这一框架既能解释过去的历史，也能够方便于运用预测未来的变化，当时所形成的分析框架是“经济增长与通货膨胀的双轮驱动”框架。 经过若干年的实践与反思，笔者认为这一框架基本上是成立的，但是依然存在有不足的地方，主要问题在于： （1）在需求衡量方面存在缺陷。经济增长和通货膨胀只衡量的是实体经济中的融资需求，对于其他“变异性”的融资需求衡量效果有限，即可以出现融资需求扩张和经济基本面低迷并存的局面。 （2）没有考虑供给层面因素。利率作为价格是供需双因素决定的，融资需求是一个方面，还要取决于资金供"
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用户评论
职业功能书，小白必备
02-10年的市场离自己太过于遥远，选择从时间上更接近的11-15年读起。作者提供了两种分析框架“三因素供需分析模式”与“货币+信用组合模式”，以基本面为内核将两个框架进行统一，后者更像是前者在政策目标与经济实效上的组合反映。在作者的框架下，在确定变化方向上，市场利率（尤其是长期利率）是经济运行的结果，特别是融资需求变化的结果，其融资需求端可以通过经济增长率+通货膨胀率+无效融资需求来表现，以债务杠杆水平描述，其货币供给端取决于中央银行货币政策导向；在确定变化幅度上，影响利差曲线分布的是货币政策周期（短期利率）+名义经济增长率预期，在货币政策稳定时，长期利率受基本面预期变化呈现波动，但上有顶下有底，受历史平均值、历史高点与历史低点制约。而货币+信用框架则部分对应资金供应意愿与融资需求。
金融从业必读
增长+通胀组合 与 货币+信用框架总的很好。现在券商基本上全部是这个框架。
带有鲜明的成长烙印。所以，一些看法随时间而变化。
前几年读过，现在又读了一遍。写得很认真，但没办法就是很鸡肋，分析框架里未来函数也挺多，其实是可以不读的
刚上班时候读的，补打卡，不错
据说业内良心，还得自己阅读而定。
作者用心写作且不避讳遇到的种种困惑，无奈市场变化太大，里面的经验已经逐步退出效用范围，只能留存精神激励来着。
对于一个债市新手来讲，这本书让人觉得如获至宝。这套书以时间为维度，共有三册，读完第二册之后，我觉得有必要把另外两册也读一遍，而且非常希望作者能出第四册。
董博士的书，对于债券市场的坚持记载，是我们后辈所敬佩的，是需要常读常新的读物
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