书籍介绍
这本书最独特的地方，在于它不是从交易者的角度讲如何赚钱，而是从监管者和市场设计者的立场，重新为'投机'正名。作者姜洋提出一个反直觉却极具说服力的判断:正是投机者频繁进出创造的流动性，让农民、企业家这些根本不碰期货的人，也能免费获得真实公平的价格信号。读者反复提及的'为什么国内期货立法如此之难''石油期货的政治意义'等困惑，本书给出了来自一线参与者的答案。它更像一部中国衍生品市场的改革口述史——从陈云手稿、小平讲话到原油期货破局，脉络清晰却信息密集。适合想理解'价格发现'如何影响实体经济、以及中国市场为何走出独特路径的读者;若期待实操技巧，或许会失望。
作者简介
姜洋
第十三届全国政协委员，中国证监会原副主席、党委委员。
他曾任证监会主席助理，上海期货交易所党委书记、总经理，证监会机构监管部主任、期货监管部主任，中国人民银行非银行金融机构监管司副司长、办公厅副主任等职。在从事中国期货市场发展和监管的近20年里，姜洋大力推动期货市场的规范化、法治化和国际化，积极推进市场创新发展，有效促进期货市场经济功能发挥，提升了中国期货市场的国际影响力。
AI导读
核心看点
- 证监会原副主席姜洋20年期货研究心血，权威解读市场起源与监管。
- 厘清期货与赌博界限，阐述价格发现与风险管理两大核心经济功能。
- 梳理中国期货市场28年改革历程，揭示其服务国家战略与实体经济的作用。
读者共识
- 作者视角独特且真诚，将复杂的期货知识讲得通俗易懂，兼具科普与深度。
- 作为官方视角的回顾，内容详实但略显冗长，部分段落有重复，建议快速浏览。
- 有助于理解中国期货立法难及监管逻辑，是了解中国衍生品市场发展的必读之作。
精彩摘录
- "投机者进入期货市场是其交易机制决定的。投机者在承担套期保值者想要规避的风险、价格发现和提供流动性方面都发挥着不可替代的作用。没有投机者就不会有套期保值机会的产生，企业就无法实现套期保值。套期保值者的风险是通过投机者分散和转移的。期货交易低成本、高杠杆，投机者频繁出入市，为价格发现和套期保值提供了巨大、稳定的流动性，使期货市场产生连续不断、公开透明的价格。这些价格迅速显示在全球各种媒体和信息终端上，人们不费吹灰之力就得到了公平、真实的商品和金融资产价格，降低了交易成本，方便了社会经济活动。同时，大量投机者创造的流动性，为套期保值者进出市场提供了非常方便的风险管理机会。"
- "期货价格对实体经济服务的功能体现在第三方的使用上，比如并不参与期货交易的农民、商人或企业家，他们依靠这个价格来指导生产经营活动。投机者频繁交易产生的流动性，方便了抱着套期保值目的入场交易的企业进出市场，方便了企业经营管理。"
- "期货市场的经济社会效益是隐性的。它有点儿像城市里的基础设施，但城市基础设施一般主要是国家投资建设的。期货市场的价格发现和套期保值功能主要是投机者提供的。价格发现依赖的流动性是投机者创造的，套期保值者的机会也是投机者频繁交易的流动性形成的。有一部分投机者可称为“理性的投机者”或“套利者”，他们对市场供求等基本面和技术面的关注，以自有资金参与市场交易，因而交易出较均衡透明的市场价格。当然，投机者主观上没有这么高尚的道德，他们进场交易的目的就是投机赚钱、以小博大，但他们的投机活动客观上为社会提供了一个大家不用付费就能使用的功能。"
- "一个产品成功不是在上市之时，而是在上市若干年之后其功能为实体经济所用。"
- "诺贝尔经济学奖得主罗纳德·科斯（Ronald H. Coase）说：“建立新市场的重要成本就是要说服潜在的受益人和监管者认可新市场提供的经济功能。”"
- "从20世纪80年代开始，美国的投资银行、商业银行就充分利用金融衍生品这一工具，向国际进军，依靠它们的风险管理技术、知识经验优势，和包括中国在内的许多新兴市场国家玩“大学生和小朋友的游戏”。它们在场内和场外两个市场上翻云覆雨，横扫千军如卷席，始终立于不败之地。"
- "“深南电”单边持仓的操作实际上是一种投机交易，它以侥幸心理和高盛对赌原油价格会单边上涨。“深南电”为赌原油价格上涨，不惜以价格下跌时更大的亏损为代价进行交易，这不仅是侥幸心理、赌博心理，也体现了公司内部控制机制的缺失。"
- "目前，上海期货交易所的铜期货交易量比较大，其定价能力在国内外都有一定的影响力。在国内，上海铜期货价格已经成为国内有色金属贸易的“定价基准”，行业内许多企业利用这个“基准价格”进行点价贸易，使贸易谈判变得顺畅，节约了交易成本。在国际上，上海铜期货价格也成为一些有色金属矿产出口国关注的重要参考价。"
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用户评论
公司发的书。总算解开了困惑我已久的问题，为什么国内的期货立法如此之难。
作者从监管者的角度更加宏观地看待国内的市场，包括基础架构、规则设计和发展方向。很多对于我们新进入市场的一批人来说是理所应当的事情，其实背后存在各种历史原因和各方势力的博弈。我们的衍生品市场发展到现在不容易，字里行间也看到顶层设计者们的奋斗、遗憾和期望。
不愧是前证监会副主席的作品，既有高度又有广阔视野，还深入浅出地讲明白了金融衍生品尤其是期货对国家和市场的重要作用。一本了解入门的好书，还很好读。
不成体系的专栏性文章
更多的商品、资产证券化、利率和汇率的市场化......亟需发展一个有效发现价格，进行套期保值的衍生品市场。按照姜主席说的干，或快或慢将迎来一个与国内外企业，产权、所处行业和其发展阶段相互匹配、更富效率，包容且开放的多层次资本市场。
通识就好了
内容很全，也很有深度！记读的第一本期货的书籍
就有帮助知道一些内容，但里面很多篇幅感觉太思想道德课了，有些篇幅内容用词感觉在背思想道德讲义，减少点会更好
水平还可以的
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