价值评估(公司价值的衡量与管理第3版)

Name: 价值评估(公司价值的衡量与管理第3版)
Availability: InStock
Rating: 8.5 (42 reviews)
Author: 汤姆・科普兰
ISBN: 9787505373808

汤姆・科普兰

出版社

电子工业出版社

出版时间

2002-06-30

ISBN

9787505373808

评分

★★★★★

标签

金融

书籍介绍

本书被世界范围的财务专家誉为同类图书中最好的专著，书中的真知灼见和丰富新颖的案例为管理界和投资界专业人士和学者提供了高级指导。本书由3部分组成：第1部分讨论了管理者对于价值评估和股东价值的管理应持有的观点，阐明了公司战略与价值之间的关系；第2部分循序渐进地讲解了一种较为全面的折现现金流量评估方法，适用于单一业务公司的价值评估操作实务；第3部分探讨了在更为复杂的情况下的价值评估，如对网络公司、

AI导读

核心看点

确立以股东价值为核心的管理理念
详解折现现金流量估值法实务
解析复杂场景下的价值评估应用

适合谁读

企业高层管理者与价值创造者
金融投资专业人士及学者
具备基础财务知识的进阶读者

读前提醒

需具备基础金融学及会计学知识
建议结合身边专业人士共同研读
前几章需细读以理解核心价值逻辑

读者共识

内容详尽科学，是股权估值经典手册
翻译质量参差不齐，建议对照原文
适合管理者，投资者需一定财务底子

本导读基于书籍简介、目录、原文摘录、短评和书评生成，不等同于全文精读。

精彩摘录

"本章用实证研究结果来支持上述观点，即资本回报率、增长率和自有现金流决定了资本市场中的价值：1、较高回报和较高增长率的公司在股票市场上有较高的价值；2、对股票估值而言，市场主要关注长期而不是短期的经济基本面；3、股票市场完全有能力洞察会计信息背后的经济基本面；4、股票市场的市值能够正确反映背后的经济基本面；5、整个市场的价格偏离是短暂的"
"未达到短期每股收益目标本身并不会导致股价下跌。但是，许多情况下，投资者只能用短期数据来估测公司长期绩效。在这种情况下，他们会把最近的每股收益表现看做长期绩效下滑或管理层失去市场信任的象征，这样未达到目标就会降低公司的股价"
"市场在下列三种情况下不能反映经济基本面：1、非理性的投资者行为；2、不同投资者出现系统性行为模式；3、金融市场套利的限制性因素"
"A company’s value stems from its ability to earn a healthy return on invested capital (ROIC) and its ability to grow."
"As we compare these measures, note that all of them apply this important principle: any measure of return on capital should be based on the amount invested, not the current market value of the company or its assets."
"CFROI is more appropriate in businesses where investments are very lumpy. As two extreme examples, think of infrastructure projects or hydroelectric power plants. These require very substantial up-front investments that generate relatively stable cash flows without significant investments in mainten"
"Another consideration when valuing cyclical companies in commodity-linked industries is that starting with revenues may not be the best way to model performance. Consider a polyethylene manufacturer, which processes natural gas into polyethylene. The traditional approach to valuation would be to mod"
"Evidence suggests that, in many cyclical industries, the companies themselves are what drive cyclicality. Exhibit 37.6 shows the ROIC and net investment in commodity chemicals from 1980 to 2013. The chart shows that, collectively, commodity chemical companies invest large amounts when prices and ret"