书籍介绍
中国的货币老虎越养越大。是货币总要出来购物，是老虎总要出来吃肉。既然人们对货币之虎冲入市场并抬升物价有很大的意见，那么在左拦右截之余，不妨考虑，究竟喂多大一块肉，才足以让这只货币老虎乖乖地呆在笼子里，不跑到街上来作乱？
——摘自《货币的教训》，“货币老虎越养越大”
AI导读
核心看点
- 剖析中国货币被动超发根源，揭示通胀本质是货币现象
- 论证货币制度重于货币政策，主张建立浮动汇率机制
- 以通俗语言解读央行购汇、外汇储备与币值稳定纠葛
适合谁读
- 对宏观经济、货币金融感兴趣，但缺乏专业背景的普通读者
- 希望读懂中国经济运行逻辑、汇率政策及通胀成因的爱好者
- 厌倦晦涩教科书，偏好案例教学与通俗经济分析的读者
读前提醒
- 本书成书于十年前，部分政策背景需结合当下经济环境理解
- 作者观点鲜明偏向自由市场，建议辩证看待其政策建议
- 内容源自专栏连载，逻辑层层递进，适合循序渐进阅读
读者共识
- 语言平实生动，被誉为‘真佛只说家常话’，通俗易懂
- 打通任督二脉，清晰解释被动超发与通胀的深层逻辑
- 部分解决方案被指不够接地气，文字风格有人嫌啰嗦
本导读基于书籍简介、目录、原文摘录、短评和书评生成，不等同于全文精读。
精彩摘录
- "这是不可抗拒的期望，特别是当代经济学、金融学、财务学取得了看起来不输于物理学的”科学“外观。麻烦的是，市场好像比天体物理还复杂。大科学家牛顿当年买股票失败后发过的著名牢骚——我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂——到今天依然没有失效。 我的观点是，市场预测也是一种对未来的个人估值。市场真正有规律的地方并不是价格运动，而是交易活动的规则。例如，”不同的看法才使一档股票交易发生“，这是巴菲特的老师讲过的至理名言。"
- "人民币汇率是在一个中国的市场上形成的。这个市场叫中国外汇交易中心，是一个由数百个有权在中国经营外汇业务的中外银行和其他金融机构组成的会员制交易所——或称“银行间外汇市场”。这个市场依法由央行和国家外汇管理局管理。较为特别的地方，是依法管理这个市场的央行和外汇管理局也可入市买卖外汇。更为特别的地方，是迄今为止进入中国的绝大多数外汇，都是由央行购得、然后转为中国的国家外汇储备的。 央行活动的目标是： 保持货币币值的稳定，以此促进经济增长。 央行购汇的支付手段： 1.增发人民币。 2.要求银行业金融机构按照规定的比例交存存款准备金”，也就是有权规定商业银行吸收的存款总额中，究竟有多大一个比例不得贷放"
- "后来的蒙代尔-弗莱明模型，把两元分析扩充为三元悖论，即所谓“货币政策独立性、资本流动与浮动汇率”三者不可能同时达成。此论一出，蒙氏名满天下。以至于后来言必称蒙代尔三角蔚然成风。可惜晚生生性愚钝，怎么也体会不到三元分析的重要。由于贸易品里多少都含着资本、土地和劳力，所以除非完全禁绝贸易，才存在严格意义上的“资本完全不流动”。这是说，多多少少的资本流动是“国际经济”的给定现实，所以三元架构似乎多此一举。"
- "几年前，蒙代尔的弟子、《蒙代尔经济学文集》六卷本的中译者向松祚先生，赠我一本他新出的大作。书名很抢眼：《不要玩弄汇率——一位旁观者的抗议》（北京大学出版社2006年版）。拜读之后，我想蒙代尔教授一定是位旷世奇才，否则他的学生怎么会用如此火热的文学语言赞美自己的老师，又怎么会以如此高昂的斗志捍卫他的理论结论和政策主张？(试引两段，请读者看看是不是很过瘾：“他是开放经济宏观经济学的创始人，在经济学历史上享有崇高地位。其理论学究天人、自成一家，其方法纵横捭阖、挥洒自如，其文章如滔滔江水、气势如虹”；“他好美酒、好佳人、好古堡、好绘画、好旅游、好收藏、好世间美景、好思古幽情，课堂上似苏格拉底，课堂外如"
- "比较惊世骇俗的，是“停滞型通胀”，简称“滞胀”。那是欧美经济上世纪70年代的一段经验记录，即高通胀与高失业相并存。正是这段历史，把与凯恩斯大相径庭的“凯恩斯主义”，活活杀下了马来。"
- "经济学回答这个问题，多家多派共同享有的一个理论基础，应该是“货币数量论”。此论把物价（P）、商品与劳务量（Q）、货币供应量（M）以及货币周转率（V）联为一体，认为在这四个经济变量之间存在着恒定的关系，即MV=PQ，也就是货币量乘以货币周转率永远等于物价乘以商品和劳务的数量。如果货币周转率基本不变，被看作是一个常量，那么，从上述方程推断，价格总水平主要受货币量与商品劳务量的反向影响：给定商品劳务量，货币供应量越多，价格水平就越高；给定货币量，商品劳务量供应得越多，价格水平就越低。 也许并不是每个读者都喜欢把经济关系说得如此公式化。不过从经验科学的角度看，把一个命题表述得干脆利落、毫不含糊，就容易"
- "我最不明白的地方，是人们真的找不到更合乎经济逻辑的方式，来表达他们总比别人更热爱中国的伟大情怀吗？"
- "我们的调查表明，人民币汇率实际形成的基础，归根到底是央行大手负债买汇。央行的负债主要有两项：包括发行货币和接受金融性机构存款在内的“储备货币”，以及由央行发出的债券。我们也理解，由于央行负债具有的特别经济性质，即在一个很宽的限度内，央行可以举债不还，或不断借新还旧，所以外汇市场上，根本就无人可以与央行争锋。"
作者简介
周其仁教授，北京大学国家发展研究院院长，央行货币政策委员会委员。
早年在黑龙江下乡，其中在完达山狩猎七年半。
1978 年从农村考入中国人民大学经济系。毕业后工作于中国社会科学院农村研究所和国务院农村发展研究中心发展研究所，在杜润生先生指导下从事农村改革发展的调查研究。
1989年5月后在英国牛津大学、美国科罗拉多大学和芝加哥大学访问学习。 1991年秋进入UCLA，后获硕士和博士学位。1996 年春季起，回北京大学中国经济研究中心任教，并应邀为中欧国际工商管理学院、浙江大学经济学院、复旦大学经济学院和长江商学院开设课程。
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用户评论
我真是要读哭了，因为过于感动。什么叫是真佛只说家常话。
周其仁教授的文集。
深入浅出
把整件事情讲得非常清楚。立法限制货币主动超发，经济大发展使净出口额不断上升，外汇储备不断积累，这背后的结汇制度及汇率的非市场化导致货币被动超发，从而引起通胀。解决：人民币不再盯紧美元，汇率要反映真实情况；进一步货币化，把游动的过量货币消耗掉。看完这本，真是有种打通任督二脉的感觉。
写给门外汉的，有专业背景的人读了可能觉得太慢热太无趣了，没有什么新鲜玩意。读来读去就一核心思想：货币制度的未来是属于浮动汇率制的，一个好的货币制度不需要考虑货币政策的好坏。周显然属于自由主义阵营。
印象最深的就是央行买外汇，被动印钞
补上了，中国土地财政的最后一块拼图。管制的外汇市场导致大量出口所创之汇被憋在国内，在经济理性之下转入房地产市场，这也解释了中国超高房地产购买力到底从哪里来，一则投资者无缘全球的优秀标的，二则地方政府不断抬高群众预期。人口下降，青年躺平，疫情下实体艰难。击鼓传花，鼓声渐息。
算是给外行的科普吧，金融学的学子应该都学过货币的理论。
偶有佳句，体系清晰，但一来杂，二难寻佳篇，类似于中文版的经济学人。
了解了人民币汇率的形成以及出口和通货膨胀的关系
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