书籍介绍
这本书最耐人寻味之处，在于它把金融从'如何赚钱'的技术，还原成'人类如何对抗不确定性'的历史。香帅没有从公式讲起，而是从美国南北战争的第二战场、圣殿骑士团的信用游戏、布雷顿森林的货币之锚一路讲下来，让你看到今天的股票、保险、风投，不过是同一种诉求的不同解法：把时间的价值兑现，把匮乏的资金聚拢，把个人扛不起的风险摊开。这种'大历史'视角，是它区别于市面上'教你炒股买基金'类书的根本所在。不过读者也坦言：它像一桌好菜却主次不清，体系感偏弱，更适合想看懂财经新闻、建立金融直觉的门外汉，而非寻求操作手册的专业人士。它真正交付的，是一套理解财富如何运行的'底层操作系统'。
作者简介
香帅，本名唐涯，知名金融学者，香帅数字金融工作室创始人。原北京大学金融系副教授，博士生导师。
主要研究方向为资产定价、宏观金融、行为金融学和数字金融。有多篇学术论文在国际国内核心学术期刊上发表，主持多项国家自然科学基金课题研究。《第一财经日报》广受欢迎的财经专栏作家，著有《金钱永不眠》《钱从哪里来》等作品。
“香帅的金融江湖”公众号创始人，得到App《香帅的北大金融学课》主理人。
AI导读
核心看点
- 摒弃晦涩公式，用通俗语言拆解金融本质。
- 构建预期、复利等六大思维，重塑财富认知。
- 从历史到科技金融，串联完整知识体系。
读者共识
- 通俗易懂，是极佳的金融入门读物。
- 逻辑清晰，能帮读者串联零散知识。
- 部分观点偏浅，专业人士可能觉得水。
精彩摘录
- "人类社会面临三大约束：时间的不确定性、资金的匮乏和个体无法承受的系统性风险。而金融技术和工具可以帮助我们实现时间的价值、资金的聚集、风险的分散。 金融市场形态的产生不是历史的偶然，而是不同文明制度演化的结果。中国的金融市场，从中央集权的帝国内部演化出来，形成了以中央财政为核心、以税收和资源分配为重点、自上而下的货币经济体系。而欧洲的金融市场产生于“小国林立、分封而治”的大背景之下，形成了以银行为核心、分权制衡下的信用货币经济。 金融本质—时间，资金和风险 "金融技术就像我们建造的时光机器·它拓展了我们想象和计算未来的能力，然后塑造了一个可量化、可交易的时间维度，让我们人类越来越变成时间的生物。"
- "二战后，全球亟待重建货币金融秩序。1944年7月，44国代表汇集在美国新罕布什尔州的布雷顿森林镇开会，其中最关键的一个议题就是决定“用什么做全球货币体系的锚”。"
- "这意味着，并不是只有中央银行影响货币供应的水平，银行、企业，甚至个人的行为都会影响货币的供给。比如，经济形势不好、市场风险大时，银行就会“深挖洞，广积粮”，加大自己的超额存款准备金，并导致货币扩张机制萎缩。2008年次贷危机时，美联储实施“量化宽松”政策，也就是通过贷款和大规模购买资产，使其基础资产扩张了377%，但M1的增幅还不到111%，这主要就是银行惜贷，主动加大了自己的超额存款准备金导致的。 no12 中国的影子银行:银行非保本理财产品 而银行之外的金融机构，诸如证券、信托、基金等，在资金筹集方面的能力和银行相比都偏弱，但它们受到的监管也相对比较宽松。所以，银行和这些金融机构一拍即合，"
- "但风险永远会在出其不意的时候来临。量化投资的核心竞争力就是从历史数据中挖掘规律和趋势，这意味着，投资模型和策略的准确度都是有前提的一一旦这些规律和趋势赖以存在的条件发生了变化，越是复杂的模型越容易溃败。 中国的量化交易 当时已经谈好募资，要把量化策略付诸实践，结果2015年发生股灾，之后市场规律大变，股指交易被限制，什么策略都没用了。等限制放松之后再测试这个策略，收益率大降，波动率也变得很大了。这背后的道理很简单：股灾之后，整个A股市场投资者的情绪和资金面都发生了巨大的变化，大小盘轮动的效应也跟着发生了很大的改变。 换句话说，市场的规律永远没那么容易掌握，中国的市场尤其如此。所以，中国市场上量"
- "了，但直到1952年、这个湿辑才被芝加斯大学博士生马科维获松据出 来，形成一套系统的金融理论。 在理解投资组合可以有效地降低风险之后，马科维茨开始思考怎么才能找到最优的投资组合，所谓最，即在相同收益的情况下将投资风险降到最低。他把组合中所有证券的投资比例视为变量，将证券资金配置问题转化成设计一个数学模型一对每一个固定的收益率求最小方差，或者对每一个固定的方差求解最大的收益率的数学问题。这个问题可以通过解析一组多元方程得到标准答案。 数学模型简单，以至于马科维茨在芝加哥大学的博士答辩中都受到歧视，被讽刺为“这不是经济学”（This is not economics）。但华尔街的投资者们却迅速意识"
- "琼斯将自已的基金命名为dged fund”，他也因此被称为世界上第一个对冲基金经理。 琼斯的基金表现非常强劲。1955年到1965年间，其年化收益率是67%，后来的明星对冲基金也都继承了这个特点。比如量子基金及其后续基金，从1985年到2004年，20年的平均年化收益率为30%；文复兴基金，从1988年到2015年的平均年化收益率为40%；桥水基金从1995年到2005年，10多年间平均年化收益率也有25%。 桥水基金的达利欧则是火中取栗的高手。但凡全球市场发生危机，桥水的表现就非常好。在1987年10月著名的“黑色星期一”股灾中，桥水基金逆势取得22%的收益率，被媒体称为“十月英雄”。200"
- "中投公司自成立以来，曾有过两笔受世人瞩目的投资交易。一笔是成立之初以30亿美元入股美国著名的私募股权基金黑石，旨在强强联合，在金融市场上打响第一炮。但中投公司在购买股权后不久就遭遇了2008年世界金融危机，黑石股价大跌，中投也遭受了严重亏损。但因为这笔交易，世界都记住了这只来自中国的主权财富基金。另一笔是2012年以10亿美元投资了阿里巴巴，在2014年阿里巴巴P0时，这笔投资已经增值了400%，估值达到了50亿美元。"
- "从人类行为认知的角度出发，一个人以前的经历会影响他的偏好和决策。2018年，著名学术期刊《美国经济期刊》（American Economicomal）发表了东洋大学和西蒙佛雷泽大学花冈（Hanaoka人重冈（Shigeoka）和渡野边（Watannbe）的一篇论文。几位作者考察了日本几代人的风险投资决策，在控制年龄、职业、性别等各种因素之后发现，凡是经历过重大地震灾害的个人，都会明显地倾向于采取风险对冲的策略。这个逻辑如果放在基金行业，我们很容易做出推论：一个经历过繁荣衰退、牛熊市转换的基金经理，对外部冲击的承受力会更大，在资产配置上也会更加稳健。"
目录
前言 一门古老的学问，一个年轻的学科_ XI
第一章 金融世界观：建立理解金融的思维坐标
金融的本质：时间、资金和风险_ 003
第 001 讲 一万美元赠品里的秘密 _ 003
第 002 讲 美国南北战争的第二战场 _ 006
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用户评论
非专业，觉得很不错啊
我之前跟着香帅老师在得到学了一年金融学，后来又买了老师的“财富报告”课程，搞明白了很多以前似懂非懂的金融学概念，开眼界的同时又觉得意犹未尽。这本金融学讲义出版后，我第一时间购买，翻看后发现老师在课程的内容和体系上做了一些调整，整体感觉逻辑更简明清晰了。香帅老师的文字读起来很顺畅，酣畅淋漓，跟听音频一样爽快，我可以读的非常快。自己做了一个计划，花一个月时间把这本金融学讲义认认真真重温一遍，同时做好笔记。总之非常推荐，这本书适合每一个立志于终身学习的人。
厚厚的一本金融学入门讲义，读起来毫不费力，适合非专业人士．．
能把复杂的东西讲简单不是一件容易的事
不错的扫盲书
不能靠它发家致富 但可有效扫盲金融各种概念 很好的入门书籍
里面的金融小故事挺不错的
大部分内容比较浅显，但还是有一些地方颇受启发。
done；大学看的莫迪写的金融学教材，一堆数学公式，看的恶心的一b。这本直接讲本质，简单但很基础。很适合入门。金融衍生品那章感觉不够懂。泰勒公式实际利率那没去理解。预期思维，贴现思维，复利思维加速度，风险思维，杠杆思维，信用思维。
通俗易懂，适合入门搭架子
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