巴菲特的伯克希尔崛起

尽你所能，阅读一切。

巴老他俩从1亿美金到10亿美金的过程，是不是像呼吸一样轻松?但知易行难啊

可以加半星，其实只能当故事看，毕竟别说从一亿到十亿（还是美金），普通人从十万到百万也不是很容易的事情。权当了解一些企业级别的并购、投资的金融知识，以及或许可以学到一些判断你身处的是不是一个好企业（好行业）的知识。还有那句巴菲特对好企业家好管理者的基本素质判断：能力，精力，正直

2025年最后一天读完，没想到重新看一遍巴菲特的东西，仍然有众多的收获，真是一个宝藏男孩啊！

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文风清澈明朗，看到对B夫人最详尽描述的一次了。激动人心，正直，勇气和谦虚。roe是考虑的首要因素。

最大的感受两点：一是耐心，为了买可口可乐，巴菲特等了52年；二是便宜，每笔投资的基本收益率几乎都在12%以上，股息在8%以上，立于不败之地

期待阿诺德的第三部，从10亿到千亿的伯克希尔，从最早读到《第一桶金》开始就觉得作者不简单，不管是理论还是实践阿诺德基本共都非常扎实，书里引用的伯克希尔数据，还有各种公司年报，都需要很大精力去挖掘。非常考验一个人的耐心，而巴神就是将这种耐心运用到极致的人，任何一个信息比特都能在巴神脑海里形成投资决策，这些比特合在一起就构成了牛逼的伯克希尔。AI可以代替？不可能….. 同时也非常期待，杨天南的翻译….

从这边书学到的投资准则： 1.看公司，是否是垄断行业，或者有别的公司没有的市场优势。 2.投资就是投资公司的掌舵人，巴菲特每次投资新的企业都会先考察一下该公司老板，老板拼搏上进有自己的商业头脑，投资完继续让他们的家族在该公司经营。 3.信任和授权。选择合适的职业经理人操盘投资的公司，并给足充分的授权和信任给予优秀人才奖金。 4.除了物质激励，还有情绪价值，在物质基础得到满足后，人们也会追求更高的社会认同和自我实现价值。巴菲特并且鼓励做的好的经理人，经理人们都以得到巴菲特的夸奖为荣。

为什么买入？为什么卖出？赚了多少？

我一直觉得巴菲特的经验很难学。因为他的大交易判断中，很重要的一条就是管理层、领导者。这对普通人来说很难接触。谁能在股价低迷，企业困难的时候跟管理层聊天，从而建立起困境反转的信心？投资就是投人。普通投资者就接触不到这些。当然，其他一些选股的思想是可以参考的。我打算把第一桶金再找来看看。

本书分析了巴菲特从1967年到1989年底的十个经典投资案例，在巴菲特59岁的时候赚到了人生中的第一个十亿美金，伯克希尔哈撒韦公司，成为世界十大公司之一。 从巴菲特的相关著作中，投资者可以从中学到投资知识，企业家可以从中领悟管理心得，追求美好生活的人可以获得人生智慧，甚至无数的金言锦句可以帮助人们提高英语水平。相关著作是指巴菲特致股东的信，巴菲特的演讲合集。 目前能找到的对巴菲特所投资的公司分析最为详尽的一本书，但对于普通读者来说这本书价值不大，对于想深入研究巴菲特投资案例的读者来说值得一读。在以前的案例分析中，相关公司卖出原因大都是模棱两可，通过这本书我们可以明确的了解到一些企业卖出的原因。

就第五章感觉比较好

等待。巴菲特可以耐心跟踪一家企业十几年，直到出现合适的价格。 对经济特许权的一个很好测试是，想象如果企业有一个非常糟糕的管理层还能撑多久。

《巴菲特的對帳單 卷二》。

非常好，期待第三辑的中文版上市。巴菲特的目的不是低价买入高价卖出；而是低价买入后持有，进而用分红去低价买入并持有，如此循环，广泛获得“收税权”，逐渐扩大控制财富在全社会中的占比。用这个标准来看，就知道他为什么关注的不是成长股，为什么部分持仓被市场高估也不卖出，为什么用资本回报率来要求子公司的CEO……

巴菲特相对早期收购和投资的一些企业资料和分析，不是那种随处可见的内容。

对于杨先生在高铁上翻书这事，是不是作秀且不说，翻译质量实在不敢恭维。后来得知多年前看过的《巴菲特之道》也出自杨先生之手，我决定还是读原版吧，对自己好一点…… 再说句找打的话，一个投资人，如果投资做得还说得过去，是没空讲经布道的，翻书更多是为了给自己加光环吧:-） 暂给三星，中性态度，后续根据阅读体验酌情调整。

前几个案例还算详实，后面是纯结果分析

盖可的股价却每况愈下，从1972年的高位下跌了97%，跌到了2美元。不过，本杰明·格雷厄姆和洛里默·戴维森都保留了他们手中的持股。 辛普森告诉我们，大多数股票买家很快就掌握了必要的定量技能，但关键的定性技能需要更长的时间磨练。 表1-4显示，盖可团队将承保成本控制在保费的14%～20%，这一指标比竞争对手低了15个百分点。