估值：难点、解决方案及相关案例

在第2版出版后，所有试图为企业估值的分析师不得不面临三种宏观状况：首先，世界各地的利率不仅已降至历史新低，在某些地区甚至出现负利率；其次，全球市场危机几乎每年都会发生，加剧了所有市场的风险溢价波动性；最后，全球化脚步不但已开始放缓，而且在某些地区甚至出现倒退。

在本书的第3版中，我们将探讨如何以最合理的方式应对低利率、不稳定的股票风险溢价以及估值的政治风险，并将着重讨论形形色色的难以估值的企业，包括初创企业、陷入财务危机的企业、大宗商品企业和银行等各种复杂的企业。

阿斯瓦斯·达莫达兰（Aswath Damodaran） 纽约大学斯特恩商学院金融学教授，目前为MBA讲授公司金融及股权估值两门课程。达莫达兰在加利福尼亚大学洛杉矶分校取得工商管理硕士及博士学位。他曾在公司金融、估值以及投资组合管理等领域出版大量专著。自1986年以来，达莫达兰就职于纽约大学，曾8次获得斯特恩商学院毕业班颁发的“杰出教学”奖。1994年，达莫达兰入选由《商业周刊》评选出的“全美12名最佳商学院教授”，并在2012年被选为最受欢迎的商学院教授。