Efficiently Inefficient

这本书最打动读者的，是作者把「市场」和「资产管理行业」当成一个整体来审视的独特视角：资本市场不可能同时有效，当它有效到让积极管理的收益无法覆盖成本时，那部分残留的「低效」恰好补偿了基金经理的费用。这一「高效与无效之间」的微妙平衡，构成全书的核心判断。读者普遍评价它「教科书级」地梳理了主动投资的工具箱——从选股到套利、从策略搭建到风险与融资，并穿插多位顶级对冲基金合伙人的真实访谈。它适合那些困惑于「为什么自己懂选股却做不好交易」的投资者，也适合想系统理解对冲基金如何真正获利的行业新人。它不教具体买卖点，而是帮你建立一套判断「哪些低效值得捕捉」的框架。

Lasse Heje Pedersen is a finance professor at Copenhagen Business School and New York University’s Stern School of Business, and a principal at AQR Capital Management. A distinguished financial economist, he has won a number of awards, notably the Bernácer Prize, awarded to European economists under forty who have made outstanding contributions in macroeconomics and finance.