股市真規則

这本书最耐人寻味的地方，在于它坦率承认：估值从来不是精确科学，不存在所谓「正确」的折现率。作者刻意把读者从「算出唯一准确价格」的执念里拉出来，转而问一个更实际的问题——目标公司比起平均水平，风险是高还是低、高了多少。这种「够用就好」的诚实，恰恰是它区别于市面上那些教人精确建模的估值书之处。多位读者点破了一个常被忽略的真相：企业「大」不等于「好投资」，好产品也不等于好公司。书里那七项错误之所以被反复引用，正因为它戳中的是人性弱点——试图挥出全垒打、相信「这次不同」、因市场暴跌而慌乱。它适合那些愿意承认主观判断、却仍想有一套纪律约束自己的投资者，而非寻求量化因子回测的量化信徒。

派特．多爾西 (Pat Dorsey) 特許金融分析師（CFA）。畢業自衛斯理大學，擁有美國西北大學政治學碩士學位。 「多爾西資產管理機構(Dorsey Asset Management)」創辦人，專門協助捐贈基金、基金會、家庭理財單位管理全球型股票投資組合。成立多爾西資產管理機構之前，曾經擔任獨立信託公司「希尼伯資本信託基金（Sanibel Captiva Trust）」研究部門主管，該公司管理資產大約10億美金。 2000年到2011年之間，派特擔任晨星公司股票研究部門主管，領導該部門從十位分析師的單位，成長為一百位分析師的大部門。派特設計了晨星公司目前使用的經濟護城河評等系統，以及競爭優勢分析方法的架構。他對於晨星股票評等系統與晨星經濟護城河評等系統的發展貢獻良多。 多爾西另著有《護城河投資優勢》，內容在探討股神巴菲特的「護城河」理論，分析該理論如何作為長期績優股的挑選指標。 進一步相關資訊，請造訪www.findingmoats.com。