寻找投资护城河

这本书最见功力的地方，不在它讲清了'护城河'是什么，而在于它反复提醒读者：护城河会侵蚀、会被管理层亲手毁掉，甚至会被CEO的话术所迷惑。它把分析的重心从'这家公司现在好不好'推向'五年后它的优势还在不在'，并给出了一个近乎反直觉的判断——管理者固然重要，却还不足以超越护城河，'要把赌注放在赛马身上，而不是骑师'。这一立场在崇尚明星企业家的当下，显得格外清醒甚至刺耳。它适合那些不愿被叙事和故事裹挟、愿意把企业当成一条'未来现金流'来冷静估价的投资者；也适合读过巴菲特、却苦于不知如何把'护城河'落为可操作标准的人。诚然，有读者指出作者讲得'不够透彻'，细节需自行琢磨，但正因如此，它更像一份训练有素的思考提纲，而非包治百病的操作手册。

帕特‧多尔西（Pat Dorsey） 特许财务分析师（CFA），晨星公司（Morningstar, Inc.）的证券研究部主任，是开发晨星股票星号评等（Morningstar Rating）与晨星经济护城河评等的要角，着有《股票投资获利的五项准则：晨星的市场致富指南》（The Five Rules for Successful Stock Investing: Morningstar's Guide to Building Wealth and Winning in the Market）一书。多尔西拥有西北大学政治学硕士学位与卫斯连大学（Wesleyan University）的政府学学士学位。 ■译者简介 洪慧芳 国立台湾大学国际企业学系毕业，美国伊利诺大学香槟分校MBA，曾任职于西门子公司、花旗银行，目前从事书籍及计算机软件翻译工作，译有《石油的政治经济学：高油价时代的新世界版图》、《投资银行交易秘辛》、《绿色商机》、《避险基金交易秘辛》、《中国CEO》、《年轻就学会当有钱人》、《大师解读营销》、《开会开到死》、《主管别瞎忙》、《看得见的领导》、《引爆市场力》、《别自个儿用餐》、《中国制》。