书籍介绍
《经营分析与评价》在许多重要方面都不同于其他的经营和财务分析教材。我们提出了运用财务报表数据进行经营分析与评价的四步法，并说明了在各种决策过程中应如何应用这个四步法。 考虑到财务报表分析课程的灵活性，《经营分析与评价》在撰写时就兼顾了各个层次的学生——MBA学生、会计专业的研究生、经理培训项目的参加者和会计或财务专业的本科生。根据教授对象的不同，教师可以灵活地使用每章的概念性内容和章末的讨论问题。
AI导读
核心看点
- 提出战略、会计、财务、预测四步分析法
- 强调战略分析是价值评估的核心基础
- 构建从商业洞察到财务价值的完整框架
适合谁读
- MBA及会计专业研究生
- 企业财务与管理人员
- 希望建立系统分析思维的投资人
读前提醒
- 注意部分专业术语翻译略显生硬
- 需结合案例理解抽象的理论框架
- 建议配合原版或相关教材对比阅读
读者共识
- 分析框架逻辑严密，具有方向性指导
- 学术性强，适合反复研读以深化理解
- 国内缺乏此类兼具战略与财务视角的教材
本导读基于书籍简介、目录、原文摘录、短评和书评生成，不等同于全文精读。
精彩摘录
- "如何将储蓄分配到各种投资机会中，是一国经济制度面临的重要挑战。"
- "企业价值取决于其赚取超出资本成本的资本报酬的能力。"
- "本章所讨论的行业分析框架，假定行业间有着明确的界限，这也是行业分析的潜在局限性。实际上，划定行业间的界限通常是很困难的。例如，在分析Nordstrom公司所在的行业时，难道应该仅仅局限于分析那些大型百货公司，或者把那些同Nordstrom公司争夺市场份额的小型专业零售商也包括在内？随着折扣零售商和低价零售商的出现，难道应该把Wal-Mart公司和TJX公司也包括在内吗？那么像Amazon.com这样的互联网零售商呢？不合适的行业界定将导致不完备的分析和不准确的预测，因此准确划定行业是很重要的。"
- "战略研究人员传统上认为成本领先战略和差异化战略是互斥的。如果一个公司同时兼具这两种战略而未能从中选择其一，即“被夹在中间”（stuck in the middle)。夹在中间的公司几乎注定是低利润的（中间市场的百货商店竞争者就是“被夹在中间”的典型例子）。这些企业因为成本太高而不能吸引价格敏感的消费者，也不能提供足够的差异化产品或服务以吸引愿意付出高价的消费者。 另有研究者试图解释发生在特定竞争者身上的特例，即夹在中间的公司取得了成功。比如，多年来日本汽车制造商成功地证明了低成本和高质量两者可以兼顾，最终战胜了美国和欧洲的竞争者。一般把“夹在中间”竞争成功的公司归因于专注于经营有效性，而非战略"
- "一家企业最理想的业务范畴取决于由企业内部完成一系列活动和通过市场机制完成活动的交易成本的对比。"
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用户评论
我不喜欢学院派的教授风格。。
读黄世忠老师那本财务分析的时候觉得开阔眼界，再读到这本的时候就是惊奇，前者的很多理念都能在这本书中找到出处。需要重复读的书。
看了英文版第五版，对于财务分析有方向性的指导，国内只有技术流的书，缺这种方向性的教材。
估计原版书的评分较高，翻译的还是比较学术化，特别是比如“价格－账面价值的比率”这种翻译看得莫名的奇怪，完全可以翻译为“市净率”，那样与“市盈率”就相当通俗了
2016-01-19
一个专业的分析框架：经营策略与财务分析如何相互印证，来进一步预测评估一个公司的价值
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