![现代价值投资的安全边际 - [荷]斯万·卡林](https://static.book345.com/covers/s/9787515358680.jpg)
书籍介绍
这不是一本教你'如何选出十倍股'的工具手册，而是一本帮你'睡得着觉'的投资哲学书。作者斯万·卡林的核心主张朴素到近乎老套：投资应当服务于生活，而非成为生活的负担。真正打动读者的，是这种'奥卡姆剃刀'式的克制——投什么、投多少、何时投，以能否安睡为标准，把不可控的外部市场排除在外，只从自身出发管理风险。全书以25个估值工具为骨架（估值区间、ROIC、CAPE、安全边际等），但读者反复重读的却是'不要赔钱'的纪律与长期资金的心理定力。它适合那些厌倦了追涨杀跌、渴望把投资从焦虑源转化为生活稳定器的慎思之人，而非寻求短线暴利的投机者。
作者简介
斯万·卡林（Sven Carlin）
拥有经济学博士学位，有超过16年的一线炒股经验，做过基金经理，目前在阿姆斯特丹应用科学大学教国际财务会计课程。斯万在 YouTube 频道上开了自己视频课程“跟斯万·卡林学股票投资”，他的课程亮点就是用非常简单的语言讲授投资理念和选股技巧，入门者和有经验的投资者都能获益良多。
AI导读
核心看点
- 填补经典著作与现代市场间的空白
- 提供25个实用的投资分析工具
- 融合心理学与定量估值方法
读者共识
- 内容清晰易懂，适合入门阅读
- 部分观点被认为缺乏深度创新
- 作为工具书具有较高实用价值
精彩摘录
- "查理·芒格认为，从长期来看，无论目前的贴现率如何，都是资本回报率决定了股票的投资回报率。 使用ROIC工具评估投资意味着两件事：第一件是具有对投资的长期观点，第二件是你通过比较许多投资来找到其中最好的一项。长期观点允许投资者无视暂时的市场情绪，而短线投机是不可能如此的。然而，稳定和较高的ROIC提供了必要的安全性，而永久性资本损失是不太可能发生的。"
- "为了提高市盈率，坎贝尔和希勒（1988年）发明了周期调整市盈率，该比率使用10年期间的平均收益来消除收益和周期性造成的一般波动。周期调整市盈率相对于其短期对照物即市盈率的第一个优势在于，由于它使用长期平均收益，所以其波动性要小很多。第二个优势是，它使用代表真实企业表现的长期收益。换句话说，周期调整市盈率从价值投资的角度显示了市场何时便宜或昂贵。"
- "当CAPE较低时，未来股市收益率较高，反之亦然。当CAPE高于20时，10年期的年均回报率一直低于5%，当CAPE高于25时，年均回报率低于1%，而当CAPE高于28时，年均回报率为负，投资者可以采取一些策略来利用周期调整市盈率。"
目录
用户评论
看了英文原版其中一个章节.为什么价值投资比成长股投资好.还行吧.
万能论没什么用，价值投资看的还是国家政策和宏观经济配合。不管怎么说适用前提是“自由市场经济”而不是现在的….ld
比较宽泛的入门读物。
读书还是要读经典，这书太水了
特别清晰的讲述了多种设置安全边际的方式。有启发
这是一本很少见的由一位来自于欧洲荷兰的投资者写的书。
该书主要包括三大部分内容：
第一部分是关于价值投资者心理因素方面的研究，特别是谈到了心理学和行为金融学与价值投资的结合；
第二部分是作者总结出来的25个投资分析工具及实例分析（以戴姆勒公司为例），有很多都源于巴菲特的投资思想（如：安全边际、护城河理论、投资就是投资于企业本身等）；
第三部分是作者“超越价值投资”的一些思考，是对价值投资的补充。其主要提出了以下几个思考点：
一是瑞·达利欧的全天候投资法；
二是在巴菲特投资思想基础上领悟出的时间多元化投资法；
三是塔勒布“平均斯坦~极端斯坦”思想下的杠铃投资法。
总的来说，我读这本书时的感觉和阅读《巴菲特高收益投资策略》时有点相似，能学到东西。
推荐阅读。
每每读到美帝的价值投资，再想到我们大A，意难平。。。
算是把价值投资的各路观点荟聚了一下，没啥特别的东西。
求书
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