投资进阶课

这不是一本教你如何在牛市里赚钱的书，而是一本专门帮你识别“便宜为什么还是便宜”的投资进阶之作。作者以港股、银行、地产等实务案例切入，反复追问一个反直觉的问题：一家PE仅1倍、年年分红的公司，为什么买入持有三年反而亏15%？答案指向“赚的可能是假钱”——低估值、高成长、确定性三者缺一不可，而“低PE低ROE低分红”与“高PB高ROE高分红”竟是两种常见的投资陷阱。书中提出“投资的灵魂三角”“股票是一张可作弊的债券”“提价权”“资本冗余”等视角，把现金流、股权结构、负债成本都纳入估值框架。读者普遍反馈：它适合有一定基础、想补上分析盲点的人，系统性与案例略显单薄，但其中关于股权激励、股债平衡、量价费拆解的思考，确实能戳中你模糊已久的认知。

那一水的鱼： 我于2007年“5·30”前日入市，投资第一课便是风险教育课，也因此更早拥抱价值投资。2014年底，在毕业七年半之后，我结束了最后一份拿薪资的工作，过上了别人眼中“逍遥”的日子。经常有人问我，全职投资是怎样的体验。于我而言，投资是生活的一部分，我只是享受生活而已。 近十年来，我以笔名“那一水的鱼”在雪球社区及微信公众号发表各类博文超百万字，曾出版投资类畅销书《投资第一课》《理财不用懂太多》《读懂银行股》。