书籍介绍
张嘉璈（1889年-1979年），字公权，江苏嘉定人（今上海市嘉定区），中国近代政治家、银行家、学者，浙江财阀巨头。
---
1900 年从陈庸伯读书，次年入上海江南制造局方言馆，习法文，后进宝山学堂。1904 年考取秀才。次年考入北京高等工业学堂，半年后，赴日入东京庆应大学进修财政学。
1909 年毕业回国，任邮传部路政司司员，负责编辑《邮传公报》。
1911 年，参加筹建民主党。1913 年, 任北京参议院秘书长。
1914 年任中国银行上海分行副经理。1916 年被提升为总行副总裁。
1922 年出席北洋政府召开的全国财政讨论会，次年任财政整理委员会委员。1928 年任中国银行总经理。
1931 年，任国民政府建设委员会委员，全国经济委员会委员，并参加国民政府国防委员会。
1935 年，任国民政府财政顾问委员会副主席，3 月任中央银行理事会常务...
AI导读
核心看点
- 本书由亲历者张嘉璈撰写，深刻揭示抗战及内战时期国民政府通胀根源并非表面上的囤积居奇，而是因丧失沿海税源导致财政赤字货币化，进而引发恶性通胀的必然结果，提供了极具价值的历史警示。
- 作者运用宏观经济学视角，详细剖析了战争状态下供给短缺、信贷扩张与物价上涨之间的螺旋关系，指出政府缺乏建立综合性税收体系的能力，且未统筹军事开支与收入下降，导致经济政策彻底失败。
- 书中记录了通胀如何摧毁社会公平，造就发国难财的特殊阶层，同时使公职人员、教师等固定收入群体陷入极度贫困，展现了货币崩溃对普通民众生活的毁灭性打击及政权丧失民心的深层经济逻辑。
适合谁读
- 对民国经济史、国民政府财政崩溃原因感兴趣的读者，本书提供了从内部视角解读历史真相的一手资料，有助于理解为何拥有军事优势的政权会因经济失控而迅速瓦解，适合历史爱好者深入研读。
- 经济学、金融学专业的学生及从业者，书中关于货币供应量、信贷扩张、通胀预期及供需失衡的分析具有学术参考价值，尽管部分术语较晦涩，但能警示现代金融监管中忽视财政纪律与供给管理的严重后果。
- 关注宏观经济政策与社会稳定关系的政策研究者，本书案例展示了在战争或危机状态下，政府若无法解决财政赤字和供给瓶颈，仅靠行政手段管控物价终将失败，对理解当前全球通胀背景下的政策困境有借鉴意义。
读前提醒
- 本书成书较早且涉及大量专业经济学术语，阅读门槛较高，内容枯燥晦涩，建议读者具备基础的宏观经济学知识，或配合相关历史背景资料辅助阅读，切勿因术语障碍而放弃，其核心逻辑值得深思。
- 请注意区分作者作为当时政府高官的立场局限，书中对某些具体政策失误的归责可能存在推诿成分，如将责任甩给时任财政部长，读者需结合多方史料批判性阅读，以获取更客观的历史全貌。
- 不要将本书视为简单的通史叙述，它是对特定时期经济现象的深度病理分析，读者应重点关注作者对通胀机制、财政赤字与货币发行关系的逻辑推导，而非纠结于琐碎的历史细节或人物评价。
读者共识
- 读者普遍认可该书极高的史料价值，认为张嘉璈作为亲历者和顶尖银行家，其分析一针见血，指出了通胀根本原因在于财政不足而非道德问题，纠正了以往对国民党败亡原因仅停留在腐败层面的肤浅认知。
- 多数读者反映阅读体验不佳，认为内容枯燥、术语难懂，部分观点存在偏颇或甩锅嫌疑，但依然肯定其作为研究民国经济崩溃、货币战争及政府治理失败的重要参考书地位，建议仅做了解或专业研究使用。
- 读者强烈共鸣于书中描述的通胀对社会底层的摧残，认为其揭示的‘货币失败导致政权更迭’逻辑具有普世警示意义，提醒人们警惕任何脱离实体经济支撑的货币超发行为，对理解现代金融风险有深刻启发。
本导读基于书籍简介、目录、原文摘录、短评和书评生成，不等同于全文精读。
精彩摘录
- "1939年之前的物价总水平变动。 从20世纪初到1935年，中国总体物价水平受三个主要因素的影响：国内农业收成、世界大宗商品价格以及国际银价。粮食和服装这两项在自给经济中占绝对比中的关键商品，引领其他商品价格波动，从而影响生活成本"
- "胀中的稳定因素 战争之初，后方便被迫面对一系列棘手的潜在隐患。但直到1939年下半年之前，总体物价水平增幅均远远落后于政府赤字和信贷、货币供应的扩张。 经济对通胀压力的反应相对迟缓是由多种情况决定的。其中最重要的，可能是后方经济基础以农村为主，而农村物价在面临通胀刺激时不如城市敏感。 不过，中国通胀走势缓慢有着更重要的原因。战时通胀期间，物价上涨速度基本由三个因素决定：战时状态下消费品供给被波及的程度；消费者收入对生活成本上升及创造新的薪给方式的反应；公众的消费倾向，即总收入用于消费的比例。"
- "实际上，政府在战争初期被动接受收人下降的同时，也在放任赤字造成的通胀后果。政府这种态度，首先反映了中国中央和地方政府的行政系统在战争爆发之初的基本状况。中国需要借助得当的行政机制来建立综合性的税收新体系。同样地，国民政府在管控物价和物资分配方面也毫无经验可言。尽管这些因素说得过去，但官方政策的确存在致命缺陷。政府没有将军事、新工业项目和行政性服务等方面的开支同收入的降低统筹考虑。减少军队编制、在农村地区大量训练游击小分队，都可以减少政府开支，从而对经济产生影响。当时应该建立一支装备精良、规模更小的战斗队伍，代替人数同战斗力不匹配的军队。行政系统原本也应该通过裁撤冗余部门、削减因日军占领东部省份"
- "动仅涉及少量的初始资本。从那些经济不稳定年份中获益的其他群体包括：参与将稀缺物资自印度支那、香港、缅甸或敌占区偷运到后方的贸易商；借钱购买外汇、黄金或物资的投机者；获得特殊津贴并利用官职经营商业项目的军队和政府高官；以及无视银行业规章并参与投机性融资的无耻银行家。 因此，中国的通货膨胀造就了一个发国难财的特殊阶层，而更多的群体，尤其是公职人员、教师和其他依靠固定薪水过活的雇员的生活状态，则比经历20世纪30年代初大萧条的人还要痛苦得多。公职人员、教师和军人的境况即便按中国标准也是极度贫困，这让他们士气低落，同时对损公肥私的暴富阶层仇视有加。政府事前未能扭转导致这一结果的经济形势，事后又未能纠正"
作者简介
张嘉璈（1889年-1979年），字公权，江苏嘉定人（今上海市嘉定区），中国近代政治家、银行家、学者，浙江财阀巨头。
---
1900 年从陈庸伯读书，次年入上海江南制造局方言馆，习法文，后进宝山学堂。1904 年考取秀才。次年考入北京高等工业学堂，半年后，赴日入东京庆应大学进修财政学。
1909 年毕业回国，任邮传部路政司司员，负责编辑《邮传公报》。
1911 年，参加筹建民主党。1913 年, 任北京参议院秘书长。
1914 年任中国银行上海分行副经理。1916 年被提升为总行副总裁。
1922 年出席北洋政府召开的全国财政讨论会，次年任财政整理委员会委员。1928 年任中国银行总经理。
1931 年，任国民政府建设委员会委员，全国经济委员会委员，并参加国民政府国防委员会。
1935 年，任国民政府财政顾问委员会副主席，3 月任中央银行理事会常务理事及监事会监事。同年辞去中国银行总经理，12 月任铁道部部长。
1938 年 1 月仍任改组后的交通部部长。在任铁道部长、交通部长期间，他积极推动铁路事业的发展。1936 年 1 月，修筑新赣路南昌至萍乡段；2 月，修筑湘黔路株洲到贵阳线。
1937 年修筑湘桂路衡阳至桂林段。1938 年修筑滇缅铁路等。在全面抗战处于十分困难的 1937 年至 1942 年，他领导完成新建铁路达 1000 英里，对支持抗战作出了贡献。
1943 年辞职赴美考察。
1944 年 10 月在美出席国际通商会议。同年与陈光甫等筹建中国投资公司，任董事。抗战胜利后，任东北行营经济委员会主任委员、中央银行总裁、中央信托局理事长等职。
1948 年 5 月辞职。1949 年 5 月移居澳大利亚。1953 年赴美。1979 年 10 月 15 日病逝。著有《中国铁道建设》、《通货膨胀的螺旋: 1939——1950 年在中国的经验》等书。
用户评论
由于成书较为久远，现在学界一般更多将该书作为参考资料使用，而低估了该书的学术价值，事实上作为那个时代的亲历者以及中国当时首屈一指的银行家，张公权并没有被大后方人口大量涌入、商人囤积居奇、投机倒把等表面现象迷惑，而是一针见血地指出通货膨胀的根本原因在于财政收入的不足。已经迁到大后方的国民政府基本丧失了战前主要的税收来源（关、盐、统三税）和富庶的江浙沪及东南沿海地区，内地既没有沿海的工商业基础也没有发达的金融市场为国民政府融资。因此收入不足这一问题始终困扰着国民政府，也使得任何对物价的控制措施都变得软弱无力，最终只能通过滥发纸币的形式来填补财政赤字。恶性通货膨胀致使军公教群体提薪的速度永远赶不上物价上涨的速度，直接导致执政效率下降和吏治腐败，更使得国民政府的社会秩序和民众的政治信心被彻底推翻了。
P109，张公权把黑锅甩给时任财政部长俞鸿钧了
作者不仅亲历，且以局内人的身份参与政府应对，绝好的了解1949年前通胀的史料。
腐败、囤积居奇、投机倒把、反动没有土改只是表象，丢失政权的核心原因通货膨胀，而通货膨胀的根本原因在于财政收入的不足，丧失了战前主要的税收来源（关、盐、统三税），内地既没有沿海的工商业基础也没有发达的金融市场为国民政府融资，银行破产，汇率不稳，收入不足这一问题始终困扰着国民政府，也使得任何对物价的控制措施都变得软弱无力，最终只能通过滥发纸币的形式来填补财政赤字。恶性通货膨致使军公教群体提薪的速度永远赶不上物价上涨的速度，导致执政效率下降和吏治腐败，使得国民政府的社会秩序和民众的政治信心被彻底推翻了。
金融白痴勉强啃完了……
也许是这个版本才对
行政能力+专业技术+腐败冗员→税收↓
扩军-战争+财源分肥+农业→财政赤字→垫款-货币化→Δm↑
歉收AS冲击+短缺进口+信贷扩张→π
外债+贸易缺口+低外储-双汇率+投机
收入↑-储蓄↓-债券贴水-无所得税→AD↑
银企绑定～影子私行～金融商界党产化
信贷扩张→p预期→V-囤货-短存-拆息
[个人-企业-银行-投机者]短期化利益行为
运输～原料～进口～衣食[粮棉]→p
[进口必需品↑vs出口封锁]→贸易赤字
银本位→法币-磅美→平准基金保汇率
[双赤字+总供求失衡+通胀螺旋]→卒
第十五章总评以及各图表资料。
写得比较枯燥
下载
收藏