书籍介绍
这不是一本教你炒衍生品的操作手册，而是一份来自赌场内场的证词。作者帕特诺伊以摩根士丹利的交易员身份，把华尔街的衍生品部门写成了一座真正的赌场：庄家靠佣金和抽水稳赚，赌客却把身家押在连设计师都算不清价格的票券上——书中那个请了几个“火箭科学家”也算不出债券价格的桥段，至今读来仍脊背发凉。它最刺人的地方，是作者对自己、对同行的毫不留情：他称所有干过几年投行的“混蛋”，包括他自己，并追问当一个人年薪百万、几百万之后，“变成混蛋”还值得用自由去换吗？这本书适合那些想知道自己买的东西到底卖给了谁、风险由谁来承担的人。它不给你致富密码，只给你一张赌桌的剖面图。
AI导读
核心看点
- 作者亲历摩根士丹利内幕，揭露衍生品黑幕
- 揭示金融中介如何通过复杂设计赚取暴利
- 剖析零和博弈下买方与卖方的残酷真相
读者共识
- 叙事精彩生动，将复杂金融概念通俗化
- 深刻揭露投行文化中的道德缺失与欺诈
- 虽部分术语晦涩，但整体可读性较强
精彩摘录
- "闻所未闻的衍生产品——美元化收益率曲线票据，非连续分配看多票据，固定期限国债浮息卷，基准同业浮动利息票据，石油连接票据和实际收益债券分拆票"
- "投資銀行家是保守、有教養、慢性子的男人（和一些女人），他們向公司高管提供加入鄉村俱樂部的建議；他們的口頭禪是“這真是太有趣了”。而經紀和交易員是狂野、狡詐的野蠻人，他們給基金經理出的主意無外乎如何欺騙上司和到哪里去找新的脫衣舞酒吧；他們的口頭禪是“去你媽的”。投資銀行家吃水果，經紀和交易員吃肉，而且最好是炸的肉。根據法規，兩個部門之間要設立被稱為“防火墻”的堡壘，以防止他們討論某些業務。實際上，防火墻是多余的；兩個部門位于不同的樓層，而且非常滿足于每年只交談一次——就是為獎金爭吵的時候。這類關于獎金的爭論就和物質與反物質的爭論一樣勢不兩立。"
- "大多数人投身投资业是出于一种摧毁理性的原因，和良家妇女沦为娼妓的原因如出一辙：这个行业不需要艰苦工作，是不需要太多智慧的群体行为，而且对于别无所长的人来说是一种实际的赚钱手段. 每一笔巨额财富的后面都有深重的罪恶. 一家银行的目标是赚钱，而不是保持纯洁."
- "他们是奇怪的组合，一个因循守旧，一个粗野无礼，几乎就像尼尔·西蒙笔下的《天生冤家》一样不可思议。一个是七十几岁的人，40年来一直与同一个太太共同生活，20年来一直做着同一份工作，而且一辈子一直住在同一个地方——加州orange county；另一个54岁，刚离了婚又结了婚，频繁转换工作，更频繁地搬家，最近的一次搬进了加州奥克兰东部高尚住宅区一座价值百万的豪宅。这两个性格经历相去甚远的人，多年以来却几乎每天都通电话。从1975年相识至今，两人之间交易了数十亿美元的证券。其中年长的是orange county的财务官罗伯特·西特伦，年轻的是美林的债券经纪迈克·斯塔门森。他们两个制造了美国最重大的金"
- "衍生产品是骗局，投资银行业是骗局，墨西哥和日本的金融体系是骗局，就连弗兰克・劳埃德・赖特和东京帝国酒店也是骗局。这真令人沮丧。 这几年来我建立起的价值体系就是为了赚钱而狠宰客户。我的同事在收入不变的情况下愿意改行任何工作是有原因的。所有我认识的于过几年投资银行的人一一包括我自己在内一一都是混蛋。就算我们是世界上最富有的混蛋也无法改变我们是混蛋的事实。从我开始在华尔街工作的时候起，我的心里就明白这个道理。但是现在，出于某种原因，这使我深感不安。 我正处在事业的转折点。有些可能觉得难以理解，但是在华尔街工作过几年后你就没有退路了。你可以被解雇，可以换一家投资银行工作，或者死去，可就是不能辞职不干。"
- "Soon after the first losses were announced, Mack told a group of managing directors, “There’s blood in the water. Let’s go kill someone.”"
目录
用户评论
新世界大门之二
金融衍生品
不喜欢这个写作方式和风格
钱！钱！钱！
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摘自文中：
这个电脑程序复杂得超乎想象，于是我们安排了几个不同的“火箭科学家”分别计算信托的价值，但不知什么原因，每个人的答案都不一样。连我们都算不出债券的价格，我想不通那些买家怎么能弄明白这笔交易。
没有那么直面过来自金融机构主观犯罪的行为，赌博是动物本能，金融的高收益让监管越发困难，记住这两句足矣。
不是很晦涩，蛮浅显易懂的，还不错👏
原来衍生品真正搞起来是靠捆绑一堆变量来赌的，算起来会复杂很多。
本书其实只看了前半本，后面没有耐心看下去因为吸引我的是摩根士丹利的工作描写，前面写顶级投行的一群债券经纪如何合法诈骗牟取暴利，揭秘的感觉比较刺激。
从书来说，还挺喜欢这种叙事方式，从业人员看到各种业务和段子想必都会会心一笑，扣一星主要是书名和翻译，«华尔街圈钱游戏»和那本«拯救华尔街»一样看着相当山寨，实际还是需要不少专业知识的。翻译的基本点、存续期限估计原文是basis point （bp）、duration，对应常用概念应该是基点、久期。
从衍生品来说，国内自从上世纪90年代国债期货事件以来，加上几次国际上衍生品相关的危机，整体监管导向和市场风向仍然都非常谨慎，各类产品都主要还是标准化要素和线上交易，投资者范围也存在很多限制，远没有书里的各种奇形怪状。不知道多少年以后这些衍生品才会在国内出现，才会和国际市场你来我往。
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