Technical Analysis of the Financial Markets
出版时间
1999-01-04
ISBN
9780735200661
评分
John J. Murphy has now updated his landmark bestseller Technical Analysis of the Futures Markets, to include all of the financial markets. "If one could read only one book on technical analysis, this should be the one." --Knight-Ridder Financial Products and News (on the first edition, Technical Analysis of the Futures Markets, 0-13-898008-X) This outstanding reference has already taught thousands of traders the concepts of technical analysis and their application in the futures and stock markets. Covering the latest developments in computer technology, technical tools, and indicators, the second edition features new material on candlestick charting, intermarket relationships, stocks and stock rotation, plus state-of-the-art examples and figures. From how to read charts to understanding indicators and the crucial role technical analysis plays in investing, readers gain a thorough and accessible overview of the field of technical analysis, with a special emphasis on futures markets. Revised and expanded for the demands of today's financial world, this book is essential reading for anyone interested in tracking and analyzing market behavior. "One way to get started in technical analysis is to read a good book on the subject. One of my favorites is Technical Analysis of the Financial Markets: A Comprehensive Guide to Trading Methods and Applications by John J. Murphy. It's an easy read." Ralph J. Acampora, CMT, Managing Director, Prudential Securities Inc.
John J. Murphy is President of MURPHYMORRIS, Inc., a producer of interactive educational products for technical analysis. A former technical analyst for CNBC and director of Merrill Lynch's Technical Analysis Futures Division, he is the author of The Visual Investor and Intermarket Technical Analysis.
- 本书被公认为技术分析领域的权威经典，系统构建了从道氏理论、图表形态到指标应用的完整知识体系。作者强调价格与成交量是市场最真实的信息，任何基本面分析都无法替代价格发现功能，确立了技术分析在金融市场的合法地位与核心价值。
- 书中详细阐述了趋势识别、支撑阻力位判断及各类反转与持续形态的画法与含义。特别强调资金管理的重要性，提出‘让利润奔跑，截断亏损’的铁律，并警告读者在无序震荡市场中技术工具往往失效，需结合市场环境灵活应对，避免机械套用公式。
- 内容涵盖股票、期货、外汇等所有金融市场，不仅教授如何绘制趋势线和识别三角形等形态，更深入探讨跨市场关系与宏观背景。作者指出，技术分析并非预测未来的水晶球，而是基于概率的风险管理工具，旨在帮助交易者制定纪律严明的交易计划，而非提供必胜代码。
- 适合金融投资初学者建立正确的技术分析框架，避免陷入碎片化、误导性的网络交易技巧。本书作为入门圣经，能帮助读者理解市场行为的基本逻辑，掌握价格、成交量与持仓量之间的关联，为后续深入学习量化或基本面分析打下坚实的理论与合规基础。
- 适合期货、股票及外汇市场的实战交易者，特别是需要强化交易纪律与资金管理的投资者。书中关于止损设置、头寸规模控制及顺应趋势交易的策略，对纠正‘逆势抄底’、‘扛单不止损’等致命错误具有极强的警示和指导意义，适合希望提升交易生存率的群体。
- 适合对金融市场历史演变及分析工具发展感兴趣的金融专业学生或从业者。虽然部分案例较旧，但其对道氏理论、波浪理论及各类形态学原理的严谨阐述，仍是理解现代算法交易底层逻辑的重要基石，适合需要构建系统化交易思维的研究人员阅读。
- 读者需明确本书出版年代较早，部分具体市场数据已失效，且现代高频交易与算法环境已改变市场微观结构。请勿将书中的具体形态识别作为直接交易信号，而应重点学习其背后的市场心理学逻辑与风险管理原则，切勿机械照搬书中的形态画法。
- 书中强调技术分析在无序震荡市中表现拙劣，读者在阅读时应同步理解市场状态识别的重要性。不要试图用技术分析预测所有行情，而应学会识别何时该空仓等待。任何脱离趋势背景的技术分析都是危险的，请务必结合宏观环境与市场整体趋势进行综合判断。
- 建议读者配合现代交易软件进行图形验证，但需注意书中部分图表标准可能与当前软件默认设置不同。对于涉及具体指标参数或量化策略的部分，应持批判性思维，结合当前市场有效性进行独立验证。本书价值在于思维框架，而非具体的交易代码或即时行情建议。
- 尽管部分读者认为内容陈旧或翻译晦涩，但绝大多数专业交易者仍将其视为技术分析领域的‘圣经’与必读经典。读者普遍认可其在构建系统化交易思维、纠正投机心理偏差方面的不可替代价值，认为其提供的风险管理理念比具体形态识别更具长远指导意义，值得反复研读。
- 读者共识指出，本书不适合寻求‘快速致富’或‘必胜指标’的投机者。许多评论强调，技术分析在国内市场或加密货币市场的应用存在局限，且书中未涉及现代量化验证方法。读者普遍认为，学习本书的目的是为了理解市场行为逻辑，而非获取直接盈利代码，需警惕将其神化。
- 读者强烈建议将本书作为理论基石，而非实战操作手册。多数反馈表明，书中关于资金管理和交易纪律的章节最具价值，而具体形态识别部分需结合现代市场实践进行修正。读者一致认为，真正的交易成功依赖于严格的纪律执行与风险控制，而非单纯的技术图形识别能力。
本导读基于书籍简介、目录、原文摘录、短评和书评生成，不等同于全文精读。
- "道氏理论为什么如此引人注目，迄今大多数广为试用的技术分析理论都起源于道氏理论，道氏理论是技术分析个开山祖师爷。"
- "通常道氏理论的买入信号发生在上升趋势的第二阶段，即当市场向上穿越了从底部弹起的第一个峰值的时候。一般来说，在信号发生之前，我们大约错过了新趋势全部价格变化的20%—50%。"
- "技术分析清单 1. CRB 期货价格指数的方向如何? 2. 本市场所属的期贷市场群类的方向如何? 3 在其连续的周线图和月线图上，情况如何? 4 主要趋势、中等趋势、以及小趋势的方向，分别是上升、下降、还是横向伸展? 5. 重要的支撑和阻挡水平在何处? 6 重要趋势线或管道线在何处? 7. 交易量和持仓兴趣验证了价格变化吗? 8. 33% 、 50% 、 66%价格回撤位置在何处? 9 图上有无价格跳空？它们属于何种类型? 10 图上有无任何主要反转形态的迹向? 11.图上有无任何持续形态的迹向? 12 上述形态的价格目标在何处? 13 移动平均线指向什么方向? 14 摆动指数正处在超买或超卖"
- "到底由什么因素来决定一条趋势线的重要程度？答案包含两个方面-----它未被触及的时间越长，所经过试探的次数越多，则越重要。趋势线的重要性越强，由其引发的信心就越大，那么它的图片也就越具有重要影响。 趋势线应描述全部价格变化:全部价格范围 如何对待趋势线的细小穿越： 有时候某一日内的价格变化可能一度穿越趋势线，但当天的收市价格依旧符合原趋势的要求。我们是否有必要重新画一条趋势线呢？棘手的是在这种情况下没有一成不变的规则可循。有时候，尤其是在随后的市场行为证明原趋势线依然有效的情况下，我们最好忽略这种“毛刺”。有些时候则必须折中一下，补充一条新的实验性的趋势线。那么图表分析者在考察未来价格时，就既"
- "资金管理要领和交易策略举要 以下，我们开出了一张清单，其中列举了资金管理的要领和交易策略较重要的方面。 1，顺应中等趋势的方向交易。 2，在上述趋势中，乘跌买入；在下降趋势中，逢涨卖出。 3，让利润充分增长，把亏损限于小额。 4，始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损。 5，不要心血来潮地做交易，打有计划之战。 6，先制订好计划，然后贯彻到底。 7，奉行资金管理的各项要领。 8，分散投资，但须注意，“过犹不及”。 9，报偿—风险比至少要达到3比1，方可动作。 10，当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以下原则： a，后来的每一层头寸必须小于前一层。 b，只能在盈利的头寸上加码。 c，不可以在亏损"
- "成交价、成交量等行情信息是最直接的市场信息，不许被加工，传递过程仅依赖信息通道，比其他任何信息都可靠的多。事实上，价格发现是市场最重要的基本功能之一，没有任何东西能够替代。市场技术分析选择以市场的直接信息为研究对象，没有走弯路。"
- "反转形态与持续形态的另一个差别是它们的持续时间不同。反转形态的发展过程通常花费更长的时间，并且它也构成了主要的趋势变化。相反，持续形态通常为时较短暂，在更多的情况下，明显属于短暂形态或中等形态的类别。"
- "一般地，价格应该在三角形横向宽度的2/3~3/4之间的某个位置上，顺着原趋势方向突围而出。"
