书籍介绍
Is your investment in that new Internet stock a sign of stock market savvy or an act of peculiarly American speculative folly? How has the psychology of investing changed--and not changed--over the last five hundred years? Edward Chancellor examines the nature of speculation--from medieval Europe to the Tulip mania of the 1630s to today's Internet stock craze. A contributing writer to The Financial Times and The Economist , Chancellor looks at both the psychological and economic forces that drive people to "bet" their money in markets; how markets are made, unmade, and manipulated; and who wins when speculation runs rampant. Drawing colorfully on the words of such speculators as Sir Isaac Newton, Daniel Defoe, Ivan Boesky, and Hillary Rodham Clinton, Devil Take the Hindmost is part history, part social science, and purely illuminating: an erudite and hugely entertaining book that is more timely today than ever before.
"Entertaining, useful, admirable scholarship . . . Chancellor seems to have read everything." --Adam Smith, The New York Times Book Review
"Anyone contemplating a stock market venture and certainly anyone now involved should read this book."--John Kenneth Gailbraith
AI导读
核心看点
- 梳理五百年金融投机史，从郁金香狂热到互联网泡沫
- 揭示政客与政府如何制定规则并刺激投机狂热
- 剖析人性贪婪与恐惧，指出历史总在惊人重复
适合谁读
- 对金融历史、经济周期及市场心理学感兴趣的读者
- 希望透过历史案例理解当下投资行为与泡沫的投资者
- 关注社会史与金融互动关系的社科爱好者
读前提醒
- 本书侧重历史叙事与心理分析，缺乏具体操作指南
- 部分案例年代久远，需结合现代语境理解其隐喻
- 作者持反投机立场，阅读时请保持独立思考与批判
读者共识
- 文笔优美史料丰富，深刻揭示人性在市场中永恒不变
- 历史不断重演，书中预言的泡沫逻辑在当下依然适用
- 虽被指部分评分虚高，但仍是理解金融史的经典之作
本导读基于书籍简介、目录、原文摘录、短评和书评生成，不等同于全文精读。
精彩摘录
- "我认为，理解投机不能离开特定的社会背景，投机史不能是对经济事件的简单描述，在某种程度上，它必须也是社会史。政客对待投机的态度和行为尤其重要，因为管控市场的法律是由政府制定和实施的。有很多时候我们会发现，政客会为了自己的利益而刺激投机狂热。"
- "另一个常见的虚空标志是泡沫，象征着人生终将归零：如罗马道德家瓦罗宣称，人就是一个泡沫。泡沫快速膨胀，反射出来的光彩令人惊喜，但是瞬间就破灭了。"
- "一些西方评论家甚至暗示，房地产的高价格其实是日本政府隐秘政策的一部分，是为了鼓励和迫使民众储蓄，然后再把储蓄的资金重新投到工业机器中——用前欧洲委员会委员罗伊.德纳姆爵士的话说，这已经把日本人变成了“住宅兔笼子的工作狂”。"
- "从1956年到1986年，日本的地价上涨了50倍，而消费物价只上涨了1倍。这期间，地价只在1974年下跌过。因为坚信地价再也不会下跌，所以在提供贷款时，日本的银行更乐意接受以土地而不是现金流作抵押。进入20世纪80年代末期，银行增加了房地产抵押贷款，尤其是对中小企业。不断上涨的地价成了为整个经济制造信用的发动机，土地本位的时代已经来临。"
- "由于巴塞尔协议，日本银行增加信用的能力，换句话就是印钱的能力，与东京股市的股价水平联系了起来。在其他条件不变的情况下，如果银行增加房地产抵押贷款，那么地价和股价就会攀升（日本企业的估值越来越多地参照其不动产的价值），而不断上涨的股价又会增加银行交叉持股的价值，进而让银行的资本膨胀，使得它们能借出更多贷款。各国的央行负责人都认可了一个循环的协议：只要股价上涨，信用产生就能继续。这就是日本泡沫经济的“致命缺陷”。"
- "基金操盘手会先暴露特定个股的弱点，逼迫保证金不足的投资者抛售出局，并诱使其他投机者卖空这只股票，也就是所谓的“诱空”。基金甚至会利用自身持有的股票来推动卖空。臭名昭著的经纪人会提供“虚抛”，造成一个误导性的价格。在一个渴望听到权威观点或内幕消息的市场中，虚假的传言满天飞。操盘手会雇用那些因失败而潦倒的投机者，让他们去散布似是而非的流言，诱使他人卖空。由于市场中谣言太多，很多人会反向操作。一旦股票超卖，操盘手就会开始攻击卖空者，并迫使股价反转上扬，这就是所谓的“轧空”。"
- "罗马道德家瓦罗宣称，人就是一个泡沫。"
- "投机的幽灵是无政府主义者，不敬神明，不奉等级。它喜欢自由，讨厌伪善的说教，憎恶限制和束缚。从17世纪的郁金香社团，到20世纪后期的互联网投资俱乐部，投机已经成为了最通俗的经济活动。尽管极度世俗，但投机却不只是贪婪。投机已经成为了最通俗的经济活动。尽管极度世俗，但投机却不只是贪婪。投机的本质任然是一种乌托邦式的理想，渴望自由和平等，以平衡现代经济制度下单调乏味的理性主义和物质主义，打破不可避免的财富不平等。纵观它的历次表现，投机狂热至今仍然是“资本主义的狂欢节”，是“傻瓜的盛宴”。"
用户评论
荷兰郁金香泡沫，英国南海泡沫，美国大萧条，日本经济泡沫。一部金融投机史，除了一般人认为的大众心理的原因，还特别强调了政府在历次投机中的作用。
记者腔，只是很表面的作了个历史集锦，缺乏金融方面的任何洞见。（后来查了一下，作者的背景仅仅是历史，而且也就是个英国硕士，可能缺乏金融方面的思维训练。）明显评分高估了。
很有意思的一点：韦伯在《新教伦理与资本主义精神》中提出，资本主义精神的发展最好通过启蒙运动引发的理性主义发展为背景来理解，可以从理性主义应用于解决生活基本问题的角度推到。他说资本主义可能与克制，或至少是理性控制非理性冲动等价。从一方面这是对的，因为保险，精算都是建立在那个时代的巨人们（如牛顿和Pepys及一大批数学家们)的理论基石上，而正因为有了以理性为基础的概率论作为铺垫，保险行业的兴起才让国家/富人资助的大航海冒险变成可能，从而催生了新大陆的发现和现代化的发展。然而除了资本主义中极端的非理性泡沫外，即便是“理性”基于过去数据的定价模型的高杠杆应用，依然远糟于最坏的融资股权杠杆投资，最典型的例子就是LTCM。因此资本主义或是理性和非理性两极间摇摆的球，非黑即白是无从谈起的。
值得一讀再讀
好看。比较老的case比较有意思，近代的都看腻了。
Another one of those books I finally got my hands on. Very good
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