Inefficient Markets

这本书最锋利的地方，在于它不满足于告诉你'市场并非完全有效'这个结论，而是系统追问：即便存在非理性投资者，套利者为什么不能把他们'纠正'回来？作者把答案锚定在套利局限——风险厌恶、短视、代理问题——这些被传统理论轻描淡写带过的制度性约束上。它不是一本宣扬'行为金融战胜有效市场假说'的通俗读物，而是一部由数篇发表于JF、JFE、JPE的硬核论文拼合而成的专著：数学不少，却可跳过仍读得下去。读者反复提及的，是它对'理性投资者'与'完美套利'两大前提的正面抨击，以及Vishny与Shleifer这对经典组合的合力。如果你厌倦了泛泛而谈的行为经济学科普，想要一份兼具学术分量与量化实证的入门，它会给你全新的分析视角。